ويتوقع صناع السياسات أن ينخفض سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار نصف نقطة مئوية أخرى بحلول نهاية هذا العام
خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية، في مستهل ما يتوقع أن يكون تخفيفا مطردا للسياسة النقدية مع خفض أكبر من المعتاد في تكاليف الاقتراض في أعقاب القلق المتزايد بشأن صحة سوق العمل.
وقال صناع السياسات في لجنة تحديد أسعار الفائدة بالبنك المركزي الأميركي في أحدث بيان لهم يوم الأربعاء، والذي أثار معارضة من جانب المحافظ ميشيل بومان، التي فضلت خفضا بمقدار ربع نقطة مئوية، “اكتسبت اللجنة ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2 في المائة، وترى أن المخاطر التي تهدد تحقيق أهدافها المتعلقة بالتوظيف والتضخم متوازنة تقريبا”.
ويتوقع صناع السياسات أن ينخفض سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار نصف نقطة مئوية أخرى بحلول نهاية هذا العام، ونقطة مئوية كاملة أخرى في عام 2025، ونصف نقطة مئوية أخيرة في عام 2026، لينتهي في نطاق يتراوح بين 2.75% إلى 3%.
وتعكس النقطة النهائية ارتفاعا طفيفا، من 2.8% إلى 2.9%، في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في الأمد الأبعد، وهو ما يعتبر موقفا “محايدا” لا يشجع ولا يثبط النشاط الاقتصادي.
ورغم أن التضخم “يظل مرتفعا إلى حد ما”، فإن بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي قال إن صناع السياسات اختاروا خفض سعر الفائدة بين عشية وضحاها إلى نطاق 4.75% إلى 5% “في ضوء التقدم المحرز في التضخم وتوازن المخاطر”.
وقال البيان إن بنك الاحتياطي الفيدرالي “سيكون مستعدًا لتعديل موقف السياسة النقدية بالشكل المناسب إذا ظهرت مخاطر من شأنها أن تعوق تحقيق أهداف اللجنة”، مع الاهتمام “بجانبي تفويضه المزدوج” لتحقيق استقرار الأسعار والحد الأقصى من العمالة.
قالت راشيل زيمبا، الخبيرة الاقتصادية والزميلة المساعدة في مركز الأمن الأميركي الجديد، للجزيرة: “يُظهر خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس جدية البنك في تخفيف السياسة النقدية ومحاولة اللحاق بالركب. إنه أكثر قليلاً من الإجماع المتوقع … لا أعتقد أنه علامة على أنهم يتوقعون ركودًا، لكنه علامة على أن ضعف سوق العمل الأخير وتراجع التضخم قد منحهم مساحة”.
استراتيجية بنك الاحتياطي الفيدرالي
في مؤتمر صحفي، اقترب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أكثر من أي وقت مضى من إعلان النصر على التضخم.
وقال باول “نعلم أن الوقت قد حان لإعادة ضبط سياستنا (معدلات الفائدة) إلى شيء أكثر ملاءمة في ضوء التقدم المحرز في مجال التضخم”. وأضاف “نحن لا نقول إن المهمة أنجزت… لكن يتعين علي أن أقول، رغم ذلك، إننا نشعر بالتشجيع إزاء التقدم الذي أحرزناه”.
وأضاف أن “الاقتصاد الأميركي في وضع جيد، وقرارنا اليوم يهدف إلى إبقاءه في هذا الوضع”.
كان اجتماع السياسة النقدية الذي عقده بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع هو الأخير قبل أن يتوجه الناخبون إلى صناديق الاقتراع في الانتخابات الرئاسية الأميركية التي من المتوقع أن تكون متقاربة في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني.
وتعرض باول لضغوط في مؤتمره الصحفي بشأن ما إذا كان قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار نصف نقطة مئوية غير عادية هو اعتراف بأنه انتظر لفترة طويلة لبدء خفض أسعار الفائدة.
“نحن لا نعتقد أننا متخلفون”، أجاب. “نعتقد أن هذا في الوقت المناسب. ولكن أعتقد أنه يمكنك اعتبار هذا بمثابة إشارة إلى التزامنا بعدم التخلف عن الركب. نحن لا نشهد ارتفاعًا في المطالبات، ولا نشهد ارتفاعًا في حالات تسريح العمال، ولا نسمع من الشركات أن هذا أمر سيحدث”.
وأضاف: “هناك اعتقاد بأن الوقت المناسب لدعم سوق العمل هو عندما تكون قوية وليس عندما تبدأ عمليات تسريح العمال. لا نعتقد أننا بحاجة إلى رؤية المزيد من التخفيف في ظروف سوق العمل لخفض التضخم إلى 2%”.
إن التضخم أعلى حاليًا بنحو نصف نقطة مئوية من ذلك، وتُظهر التوقعات الاقتصادية الجديدة الآن أن المعدل السنوي للزيادة في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ينخفض إلى 2.3٪ بحلول نهاية هذا العام وإلى 2.1٪ بحلول نهاية عام 2025. ومن المتوقع أن ينتهي معدل البطالة هذا العام عند 4.4٪، وهو أعلى من 4.2٪ الحالي، ويبقى هناك حتى عام 2025. ومن المتوقع أن يبلغ النمو الاقتصادي 2.1٪ حتى عام 2024 و 2٪ العام المقبل، وهو نفس ما ورد في الجولة الأخيرة من التوقعات الصادرة في يونيو.
أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة في نطاق 5.25 إلى 5.5 في المائة منذ يوليو 2023 مع انخفاض التضخم من أعلى مستوى في 40 عامًا إلى مستوى يقترب الآن من هدف البنك المركزي.