قال رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب إنه سيطلق النار على حاكم مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك بسبب مطالبات غير مثبتة باحتيال الرهن العقاري ، وهي خطوة غير مسبوقة يمكن أن تختبر حدود السلطة الرئاسية على استقلال البنك المركزي.
في رسالة نشرت على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الاثنين ، أخبر ترامب كوك أنه “سبب كافٍ لإزالتك من موقفك”. تدعي ترامب أن كوك أشار بشكل مضلل إلى أنها تعتزم العيش في منزلين كمسكن أساسي في عام 2021.
لم يقدم Cook ، الذي تم تعيينه في مجلس الاحتياطي الفيدرالي (أو بنك الاحتياطي الفيدرالي) في عام 2022 من قبل الرئيس السابق جو بايدن ، رواية مفصلة للمعاملات منذ أن أثارت هذه المسألة من قبل وكالة تمويل الإسكان الفيدرالية الأسبوع الماضي.
خطاب ترامب ، الذي تصاعد معركته للسيطرة على الأسواق المالية الفائقة. كل من الدولار الأمريكي ووزن وزارة الخزانة منذ فترة طويلة سقطت يوم الثلاثاء. لم يخف الرئيس القليل من رغبته في تحفيز البنك المركزي الأمريكي من خلال خفض أسعار الفائدة.
لذا ، لماذا يكثف ترامب هجماته على بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وكيف سيؤثر ذلك على استقلال البنك المركزي؟
ماذا قال ترامب ضد حاكم الاحتياطي الفيدرالي؟
في الرسالة ، قالت ترامب إن كوك قد عززت سجلاتها المصرفية للحصول على شروط رهن عقارية مواتية قبل الانضمام إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي. واتهمها بـ “السلوك الخادع والمجرم في مسألة مالية” وقال إنه لم يكن لديه ثقة في “نزاهتها”.
وأضاف: “على الأقل ، يظهر السلوك محل النقاش نوعًا من الإهمال في المعاملات المالية التي تشكك في التشكيك في كفاءتك وجدارة بالثقة كمنظم مالي”.
يوم الجمعة الماضي ، هدد ترامب بإطلاق النار على كوك – وهي أستاذة سابق للاقتصاد في جامعة ولاية ميشيغان وأول امرأة أمريكية من أصل أفريقي تعمل في مجلس الاحتياطي الفيدرالي – إذا لم تستقيل.
لكن كوك قد تم تحديبها بشأن البقاء على: “ليس لدي أي نية للتخويف للتنحي من موقفي بسبب بعض الأسئلة التي أثيرت في تغريدة” ، قال كوك في بيان يوم 20 أغسطس.
وقالت: “أعتزم تناول أي أسئلة حول تاريخي المالي على محمل الجد كعضو في الاحتياطي الفيدرالي ، ولذا فإنني أقوم بجمع المعلومات الدقيقة للإجابة على أي أسئلة مشروعة وتقديم الحقائق”.
يأتي أحدث لاعب ترامب وسط هجمات متكررة على كرسي الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، لعدم خفض سعر الفائدة بسرعة كافية. هدد ترامب حتى بإطلاق النار على باول ، الذي حذر سابقًا من أن التعريفات التجارية للرئيس ستزيد من أسعار المستهلكين الأمريكيين.
هل تشكل خطوة ترامب الأخيرة هجومًا على سلامة بنك الاحتياطي الفيدرالي؟
في حين أن شروط التوظيف الخاصة بحكام مجلس الاحتياطي الفيدرالي مصممة لتفوق على أي رئيس معين ، فإن قانون الاحتياطي الفيدرالي يسمح بإزالة حاكم الجلوس “من أجل السبب”. تم تعيين مصطلح Cook حاليًا حتى عام 2038.
لم يتم اختبار الإزالة القوية للحاكم من قبل الرؤساء الأمريكيين الذين ، خاصة منذ السبعينيات ، اتبعت نهجًا “غير متوقّع” في المطعم للمسائل كوسيلة لضمان الثقة في السياسة النقدية الأمريكية.
تعتبر قدرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي على تحديد أسعار الفائدة ، والتي تؤثر على تكلفة الاقتراض للمستهلكين والشركات ، دون أن تخضع للتداخل من واشنطن على نطاق واسع بمثابة ثقة رئيسية في الاقتصاد الأمريكي.
قبل أي قرار بشأن مستقبل Cook ، يقول المشاركون في السوق المالي إن هجوم ترامب سيثير أسئلة حول مستقبل الاحتياطي الفيدرالي ، وما إذا كان سيصبح عرضة لتوصيات السياسة غير المشورة من البيت الأبيض أم لا.
بالنسبة إلى Karsten Junius ، كبير الاقتصاديين في Bank J Safra Sarasin ، “التدخل السياسي سيؤدي إلى اتخاذ قرارات السياسة النقدية أقل كفاءة وموثوقة”. أخبر الجزيرة أن “سيجعل من الصعب محاربة التضخم”.
كما أشار جونيوس إلى أن الجهود التي بذلتها واشنطن للتأثير على السياسة النقدية سيكون لها “تأثير سلبي على أسواق السندات … سيؤدي إلى زيادة عدم اليقين ويؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض على المدى الطويل (للحكومة الأمريكية)”.
السندات هي أساسا قروض يقدمها المستثمرون لحكومة الولايات المتحدة ، ليتم سدادها باهتمام مع مرور الوقت. منذ فترة طويلة تعتبر واحدة من أكثر الأصول أمانًا في العالم لأن خطر فشل واشنطن في سداد مستثمريها منخفض للغاية – على الرغم من أن ترامب يغير ذلك.
كيف يتم تنظيم بنك الاحتياطي الفيدرالي؟
يتم اتخاذ قرارات السياسة النقدية الأمريكية من قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) ، والتي تتكون من سبعة أعضاء في مجلس المحافظين – يعينهم الرئيس – بالإضافة إلى مجموعة دوارة من 5 رؤساء من البنوك الإقليمية الـ 12.
رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لديه مقعد دائم للتصويت ، مما يعكس نفوذ المدينة المالي. تدور المقاعد الأربعة الأخرى للتصويت سنويًا بين الرؤساء المصرفيين الإقليميين الـ 11 الباقين ، مما يضمن أن أجزاء مختلفة من البلاد لديها صوت في مناقشات السياسة.
يوازن هذا الهيكل الإشراف الوطني من واشنطن مع مدخلات إقليمية من جميع أنحاء الولايات المتحدة ، بهدف إنشاء سياسة نقدية تعكس الحقائق والمصالح الاقتصادية الوطنية والإقليمية.
إذا نجح ترامب في إزالة Cook ، فسوف يمنحه فرصة لتأمين أغلبية من أربعة أشخاص في مجلس المحافظين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، مما يساعده على ممارسة المزيد من السيطرة على السياسة النقدية-أي عن طريق خفض أسعار الفائدة.
ماذا سيحدث بعد ذلك؟
في خطاب متوقع بشدة يوم الجمعة الماضي في القمة الاقتصادية السنوية في بنك الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول ، أرسل وايومنغ ، وأرسل باول أقوى إشارة له حتى الآن إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ قريبًا في خفض أسعار الفائدة ، قائلاً إن “توازن المخاطر قد يضمن ضبط موقفنا من السياسة”.
حتى الآن هذا العام ، احتفظ بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في نطاق 4.25-4.5 في المائة ، بعد انخفاض نسبة النقطة 1 في عام 2024. لكن محور سياسة باول المقترح يهدف إلى منع سوق العمل الأمريكي أكثر.
تباطأ نمو الوظائف الشهرية هذا الصيف ، حيث أضاف أكبر اقتصاد في العالم 73000 وظيفة فقط في يوليو. من مايو إلى يوليو ، كان هناك 106000 مشارك جديد في سوق العمل ، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا من 380،000 في الأشهر الثلاثة السابقة.
استجابةً لمكتب إحصاءات العمل “أحدث إصدار للبيانات” ، قال ترامب في 1 أغسطس: “القليل جدًا ، متأخر جدًا. جيروم” بعد فوات الأوان “، هو كارثة. انخفض المعدل! الأخبار السارة هي أن التعريفات تجلب مليارات الدولارات إلى الولايات المتحدة الأمريكية!”
بعد أيام ، أطلقت مفوض الإحصاء إريكا ميناركر ، متهمة وكالتها بتوظيف “مزيف” أرقام التوظيف ، مما يثير مخاوف بشأن سلامة البيانات الأمريكية الرسمية.
من جانبه ، أشار باول إلى أن الانخفاض الحاد في الأسعار أمر غير مرجح في اجتماع FOMC التالي في سبتمبر ، بسبب المخاوف المستمرة بشأن التأثيرات التضخمية لسياسات تعريفة ترامب ، والتي سترفع تكاليف الاستيراد في الولايات المتحدة.
يواجه كرسي الاحتياطي الفيدرالي الآن فعلًا موازنة صعبة في محاولة تحقيق التضخم المستقر وتعزيز سوق العمل. وقد أدى هذا Clash إلى نقاش شرسة بين المحافظين الفيدراليين حول أفضل مسار إلى الأمام للسياسة النقدية الأمريكية.
انقسم اثنان من صانعي السياسة المعينين من ترامب ، ميشيل بومان وكريستوفر والير ، مع باول في اجتماع FOMC الأخير في يوليو من خلال دعم تخفيض ربع نقطة في أسعار الفائدة. بدلا من ذلك ، كانت المعدلات ثابتة.
في الوقت الحالي ، يواجه باول معركة شاقة لإقامة إجماع حول مقدار تخفيف السياسة النقدية في اجتماعاته المتبقية كرئيس – والذي ينتهي صلاحيته في مايو.
يقول جانيوس كارستن ، “أتوقع أن يحل المزيد من الموالين لترامب محل باول العام المقبل.”
وقال إنه قد “قد يشكل خطراً على مناقشات بناءة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. في حالة ترشيح ترامب من الخارج ، أو مصرفي مركزي غير تقليدي ، ثم قد تصبح الأمور وعرة. قد تثبت تجربة في السياسة النقدية.”