أعطى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إدارات الخزانة والتجارة 90 يومًا للتوصل إلى خطة لإنشاء صندوق للثروة السيادية (SWF).
وقال ترامب للصحفيين: “سنخلق الكثير من الثروة للصندوق”. “وأعتقد أن الوقت قد حان لأن يكون لهذا البلد صندوق ثروة سيادي.”
اقترح أيضًا أنه يمكن استخدام الصندوق لشراء Tiktok.
وقال ترامب: “سنفعل شيئًا ربما مع Tiktok وربما لا”. “إذا أبرمنا الصفقة الصحيحة ، فسنفعل ذلك. خلاف ذلك ، لن … قد نضع ذلك في صندوق الثروة السيادية. “
إليك نظرة على ما نعرفه عن خطة SWF لترامب.
ما هو صندوق الثروة السيادية؟
تمتلك الحكومات واستخدام صناديق الثروة السيادية للاستثمار في الأصول العالمية للنمو على المدى الطويل.
يصف التعريف الرسمي الذي أنشأته المنتدى الدولي لصناديق الثروة السيادية (IFSWF) SWF بأنه مكون من ثلاثة عناصر:
- حكومة البلاد ، بما في ذلك الحكومات الفيدرالية وحكومات الولايات ، تملكها.
- يتضمن الصندوق استثمارات في الأصول المالية الأجنبية.
- يجعل الصندوق استثمارات مع مراعاة الأهداف المالية ، كما هو الحال في البنية التحتية والتنمية الاقتصادية.
وفقًا لـ IFSWF ، لا تشمل العناصر الرئيسية لـ SWFs صناديق التقاعد العامة ، والتي تملكها في النهاية الأشخاص الذين يحق لهم الحصول على مزايا منهم ، أو احتياطيات العملة الأجنبية التي يحتفظ بها البنك المركزي للبلد ، والتي تستخدم في المقام الأول في النقود الاستقرار بدلا من الاستثمار.
يمكن أن تعمل SWF كحساب استثمار لفائدة الأمة طويلة الأجل ؛ أداة تثبيت ، وتوفير الأموال التي يمكن استخلاصها من عندما تتطلب الميزانية ذلك ؛ أداة تنمية لدعم السياسة الاقتصادية ؛ أو مزيج من الثلاثة.
في نهاية المطاف ، تم تصميمها لتكون بيضة عش ، مما يسمح باستثمار الأموال الفائضة الحالية لصالح الأجيال القادمة. لقد استخدمتها البلدان التي غنية بالسلع التقليدية لاستثمار أرباح من مبيعات النفط والغاز الطبيعي والمعادن والمعادن للمستقبل. وفقًا لـ IFSWF ، فإن حوالي 60 في المائة من الأموال تأتي من إيرادات الموارد الطبيعية.
على عكس صناديق المعاشات التقاعدية ، التي يسحب منها الأشخاص الأموال كدخل لدعم أنفسهم في التقاعد ، من المفترض أن تستثمر SWFs من أجل الصالح الجماعي للأمة.
قد يعني ذلك تمويل بناء مطار أو مدرسة أو بنية تحتية. غالبًا ما تستثمر SWFS في المنتجات المالية وشراء المخاطر في الشركات ، والتي يمكن أن توفر الأمن الاقتصادي طويل الأجل وتمويل الميزانيات الحكومية أو البرامج الاجتماعية.
من أين ستأتي الأموال لإنشاء صندوق أمريكي؟
كان ترامب غامضًا حول حجم أي صندوق للثروة السيادية الأمريكية أو كيف سيتم تمويله.
يوجه الأمر التنفيذي للرئيس إدارات التجارة والخزانة إلى إدراج توصيات الخطة لآليات التمويل واستراتيجيات الاستثمار وهيكل الأموال ونموذج الحوكمة.
وقال وزير الخزانة سكوت بيسينت للصحفيين إنه سيتم إنشاء الصندوق خلال الـ 12 شهرًا القادمة ، لكنه لم يحدد أيضًا من أين ستأتي الأموال.
وقال بيسين: “سنقوم بتحميد الجانب الأصول في الميزانية العمومية الأمريكية للشعب الأمريكي”. “سيكون هناك مزيج من الأصول السائلة ، والأصول التي لدينا في هذا البلد ونحن نعمل على إخراجها للشعب الأمريكي.”
وقال ستان Veuger ، وهو زميل أقدم في معهد المشاريع الأمريكية ، إن الأصول التي كانت تشير إليها Bessent تشمل الممتلكات وحتى حيازات Bitcoin الحكومية.
استولت الولايات المتحدة على ما لا يقل عن 215000 من عملة البيتكوين المتورطة في النشاط الإجرامي ، بقيمة 21 مليار دولار تقريبًا بالأسعار الحالية ، منذ عام 2020 ، وفقًا لتحليل شركة Crypto 21.co. اقترح ترامب العام الماضي أنه قد يكون لديه خطط لمحمية التشفير مماثلة لمحميات النفط.
وقال Veuger لـ AL Jazerera: “يمكن أن تكون Bitcoin Holdings” أساس صندوق الثروة السيادية ، على الرغم من أن قيمتها متواضعة نسبيًا “.
ما هي الدول الأخرى التي أنشأت SWFS؟
وفقًا لـ IFSWF ، يدير أكثر من 90 من هذا القبيل أكثر من 8 تريليونات دولار من الأصول في جميع أنحاء العالم.
أكبر صندوق هو صندوق المعاشات الحكومية في النرويج ، الذي يمتلك أصولًا بقيمة 1.74 تريليون دولار ، تليها شركة China Investment Corporation ، بمقدار 1.33 تريليون دولار ، وفقًا لمعهد صندوق الثروة السيادي ، وهو مزود بيانات.
وقال المعهد إن أبو ظبي والكويت والمملكة العربية السعودية وسنغافورة من بين دول أخرى ذات صناديق الثروة السيادية البارزة ، مع الأصول تتراوح بين 801 مليار دولار و 1.06 تريليون دولار.
هل إعداد SWF فكرة جيدة للولايات المتحدة؟
ترامب ليس أول من يفكر في إعداد SWF للولايات المتحدة.
كانت إدارة الرئيس السابق جو بايدن تفكر أيضًا في إنشاء مثل هذا الصندوق قبل انتخاب ترامب في نوفمبر ، وفقًا لصحيفة نيويورك تايمز و Financial Times.
وقد أشاد ترامب بفكرة إنشاء الصندوق ، قائلاً إنه يمكنه تمويل “مساعي وطنية كبيرة” مثل مشاريع البنية التحتية بما في ذلك الطرق السريعة والمطارات والتصنيع والبحوث الطبية.
قال بعض المستثمرين في وول ستريت إن الأخبار كانت مفاجأة وتساءلوا عما إذا كانت فكرة جيدة.
عادةً ما يتم تمويل SWF من صناديق الفائض في بلد ما-سواء كان ذلك من بيع الموارد الطبيعية أو من الإنفاق على الميزانية. ومع ذلك ، فإن الولايات المتحدة تدير باستمرار عجز في الميزانية منذ عام 2001. وقد نجحت في عجز قدره 1.8 تريليون دولار في السنة المالية لعام 2024 ، والذي كان 138 مليار دولار – 8 في المائة – أكثر من العام السابق. من المحتمل أن يتطلب إنشاء صندوق للثروة السيادية موافقة من الكونغرس.
وقال كولن جراهام ، رئيس استراتيجيات الأصول المتعددة في Robeco في لندن: “إن إنشاء صندوق للثروة السيادية يشير إلى أن البلد لديه مدخرات سترتفع ويمكن تخصيصه لهذا”. “القواعد الاقتصادية للإبهام لا تضيف”.
وقال Veuger ، من معهد Enterprise American ، إن هناك أيضًا خطر أن يقوم مدير الصندوق بإجراء استثمارات سيئة معها.
وقال “لا يوجد سبب للاعتقاد بأن SWF في الولايات المتحدة يمكن أن يتغلب باستمرار على السوق طالما لم يستخدم قوته السياسية”. “لا أعتقد أنها فكرة جيدة للولايات المتحدة.”
هناك أيضا انتقاد SWFs بشكل عام. وفقًا لتقرير نشرته The Carnegie Endowment للسلام الدولي ، فإن العديد من SWFs تفتقر إلى الشفافية ، مما يثير مخاوف بشأن الفساد والتدخل السياسي.
وقالت صناديق الثروة السيادية: “بدون المعلومات المالية والتشغيلية التفصيلية ، يُترك الباب مفتوحًا على مصراعيه للمديرين الجريفين والنخب السياسية لإساءة استخدام أرباح الاستثمار”.
“لا يمكن أن يجعل هذا الافتقار إلى الشفافية SWFs عرضة للاستخدامات الفاسدة ، ولكن على مستوى الاقتصاد الكلي ، فإنه يرفع أيضًا شبح مخاطر زعزعة الاستقرار الحقيقية إذا كانت الأموال تفشل ، أو يتم إدارة الأموال ، أو سحب التمويل بسرعة من الأسواق المستهدفة” ، وأضاف ذلك .
هل يمكن استخدام SWF لشراء Tiktok؟
اقترح ترامب أن صندوق الثروة يمكنه شراء Tiktok ولكن لم يتم الإعلان عن أي خطط حازمة للقيام بذلك. لم يكن مصير الشركة في الولايات المتحدة غير مؤكد منذ 19 يناير ، عندما كان القانون الذي يتطلب من مالكها الصيني ، بوينتانس ، بيعه على أساس الأمن القومي أو مواجهة حظر.
بعد توليه منصبه في 20 يناير ، وقع ترامب أمرًا تنفيذيًا يسعى إلى تأخير إنفاذ القانون بحلول 75 يومًا.
قال ترامب إنه يجري محادثات مع العديد من الأشخاص حول شراء Tiktok ومن المحتمل أن يكون لديه قرار بشأن مستقبل التطبيق هذا الشهر. يحتوي التطبيق الشهير على حوالي 170 مليون مستخدم أمريكي.