قام رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب بزيادة المخاطر في حربه التجارية العالمية يوم الثلاثاء ، مع الإعلان عن خطط لفرض تعريفة بنسبة 50 في المائة على جميع النحاس المستوردة إلى جانب ضريبة بنسبة 20 في المائة على المنتجات الصيدلانية على الفور ، تليها ارتفاع في عام واحد.
في حديثه إلى CNBC بعد فترة وجيزة من اجتماع مجلس الوزراء ، قال وزير التجارة هوارد لوتنيك إن تحقيق وزارته في واردات النحاس قد انتهى ويتوقع أن “من المحتمل أن يتم وضعها في نهاية يوليو – ربما 1 أغسطس”.
وأضاف لوتنيك: “تتمثل الفكرة في إحضار النحاس إلى المنزل ، وإحضار إنتاج النحاس إلى المنزل ، وجلب القدرة على جعل النحاس ، وهو مفتاح القطاع الصناعي ، إلى الوطن لأمريكا”.
أشار ترامب أيضًا إلى أنه سيطبق تعريفة تصل إلى 200 في المائة على الأدوية الخارجية الصنع في غضون حوالي عام. وقال: “سنمنح الناس حوالي عام وسنة ونصف قادمة ، وبعد ذلك سيتعرضون للتعريفة إذا اضطروا إلى إحضار الأدوية إلى البلاد بمعدل مرتفع للغاية ، مثل 200 في المائة”.
أخيرًا ، حذر من أنه لن يكون هناك “امتدادات” في الموعد النهائي في 1 أغسطس عندما بدأت التعريفة الجمركية “المتبادلة” ، بعد أن تأخر ذلك اعتبارًا من 9 يوليو يوم الاثنين.
تتميز التعريفات القطاعية لترامب على النحاس والمستحضرات الصيدلانية-التي تم إعفاؤها في البداية من تعريفة “يوم التحرير” الكاسح في 2 أبريل-عن التعريفة الجمركية على مستوى البلاد. سيتطابق معدل جديد بنسبة 50 في المائة على النحاس الذي تم فرضه مؤخرًا على منتجات الصلب والألومنيوم.
ما مدى اعتماد الولايات المتحدة على واردات النحاس ومن ستؤذي التعريفات؟
جداً. تنتج الولايات المتحدة ما يزيد قليلاً عن نصف النحاس المكرر الذي يستهلكه كل عام. يتم استيراد المبلغ المتبقي ، فقط خجول من مليون طن.
يتم استخراج أكثر من ثلثي النحاس الأمريكي في ولاية أريزونا ، حيث تأخر تطوير منجم جديد ضخم لأكثر من عقد بسبب المخاوف البيئية.
في حين أن ترامب قد قام باستمرار بتأطير تعريفة المعادن الخاصة به كوسيلة لمواجهة هيمنة الصين على السوق العالمية ، فإن الولايات المتحدة ، في الواقع ، تستورد معظم النحاس المكرر من الأمريكتين.
قدمت تشيلي 65 في المائة من الواردات النحاسية المكررة في أمريكا في عام 2023 ، تليها كندا بنسبة 17 في المائة وبيرو بنسبة 6 في المائة ، وفقًا للمسح الجيولوجي للولايات المتحدة (USGS).
قال Maximo Pacheco ، رئيس منتج النحاس في تشيلي ، CodeLcom: “علينا أن نرى ما إذا كان هذا سوف ينطبق على جميع البلدان أو بعضها فقط” ، ردًا على خطوة ترامب.
ما مدى اعتماد الولايات المتحدة على الواردات الصيدلانية ومن ستؤذي التعريفات؟
تعتمد صناعة الأدوية الأمريكية أيضًا على الواردات.
في الواقع ، تم استيراد ما يقرب من نصف قيمة المكونات الصيدلانية النشطة (APIs) للسوق الأمريكي من الخارج في عام 2021.
توفر الهند 18 في المائة من واجهات برمجة التطبيقات الأمريكية ؛ الصين ، 13 في المئة ؛ والباقي يأتي بشكل رئيسي من الاتحاد الأوروبي.
في الوقت نفسه ، يتم تصنيع حوالي 40 في المائة من الأدوية الجاهزة للاستهلاك في الولايات المتحدة في الخارج (حيث تهيمن الهند ، على ثلث المجموع). تعتمد بلدان أخرى ، بما في ذلك أستراليا وأيرلندا ، أيضًا على السوق الأمريكية لصادراتها الأدوية.
من المحتمل أن تكون البلدان التي تعتمد على السوق الأمريكية لتصديرها الصيدلاني قلقة.
على سبيل المثال ، تمثل الولايات المتحدة 38 في المائة من شحنات الأدوية في أستراليا.
بعد إعلان ترامب ، أخبر أمين صندوق أستراليا جيم تشالمرز شركة البث الأسترالية أن: “من الواضح أن هذه هي التطورات المقلقة.
وقال تشالمرز: “إن صناعة الأدوية الخاصة بنا أكثر تعرضًا لسوق الولايات المتحدة. ولهذا السبب نسعى – نبحث بشكل عاجل – بعض التفاصيل حول ما تم الإعلان عنه”.
كيف تقارن الولايات المتحدة مع الصين على النحاس والمستحضرات الصيدلانية؟
نحاس
على الرغم من أن الولايات المتحدة هي ثاني أكبر مستهلك للنحاس في العالم ، فإن غالبية عمال المناجم معالجة النحاس في الصين وأجزاء أخرى من آسيا ، حيث تكون التكاليف أرخص.
الصين هي أكبر مستهلك للنحاس في العالم – تتجاوز نصيبها من الطلب العالمي للنحاس 50 في المائة. ولكن ، على عكس الولايات المتحدة ، تتم معالجة الكثير من النحاس من قبل الشركات المحلية.
معظم واردات الصين 23.4 مليون طن من واردات النحاس تركز أيضا من تشيلي وبيرو والمكسيك.
وفي الوقت نفسه ، فإن أكبر وجهات التصدير لمنتجات النحاس في الصين هي تايلاند وفيتنام وكوريا الجنوبية.
فيما يتعلق بالقدرة المنتجة للنحاس ، فإن قطاع صهر النحاس الصيني-الذي يتضمن استخراج المعدن الأحمر من خامه عن طريق تسخينه إلى درجات حرارة عالية-يقلل جميع الآخرين ، بما في ذلك الولايات المتحدة.
كان لدى الصين العشرات من مصهرات النحاس العاملين في عام 2024. وفي الوقت نفسه ، فإن الولايات المتحدة لديها فقط مصهرات نحاسية أساسية ، وفقًا لما ذكره USGS.
بالمقارنة مع الصين ، فإن قطاع النحاس الأمريكي ينضج أيضًا مع تكاليف الطاقة المرتفعة نسبيًا ، وقدرة صهر أصغر ودعم حكومي أقل.
علاوة على ذلك ، غالبًا ما تملك الشركات الصينية مناجمها الخاصة والصراخ ووحدات التجميع ، وتقليل تكاليف المعاملات وتبسيط الخدمات اللوجستية.
الأدوية
تعد الولايات المتحدة موطنًا لأكبر صناعة صيدلانية في العالم حسب قيمة الإنتاج (أي القيمة النقدية الإجمالية للسلع الصيدلانية المنتجة) ، حيث بلغت حوالي 602 مليار دولار في عام 2023 ، قبل الصين وألمانيا.
على الرغم من ذلك ، لا يزال هناك حاجة إلى استيراد 212 مليار دولار من الأدوية في عام 2024. على وجه الخصوص ، لا تزال الولايات المتحدة تعتمد بشكل كبير على واردات API من الهند والصين ، لذلك يمكن اعتبار تعريفة ترامب بمثابة محاولة لتعزيز إنتاج واجهة برمجة التطبيقات المحلية.
ومع ذلك ، حذر بعض الاقتصاديين من أن التعريفات المرتفعة على واجهات برمجة التطبيقات ستؤذي المرضى الأمريكيين في شكل تكاليف الطب الأعلى.
علاوة على ذلك ، قد يستغرق بناء مرافق تصنيع جديدة لتعزيز الإنتاج المحلي سنوات عديدة. يحذر خبراء الصناعة من أن البنية التحتية للبلاد غير مجهزة حاليًا للتعامل مع مصانع API الجديدة.
“هناك أكثر من 400 مكون رئيسي أو واجهات برمجة التطبيقات التي يجب إنتاجها ليتم دمجها بالكامل ، وليس لدى الولايات المتحدة موارد الموظفين منذ أن تركت Big Pharma API Manufacturing قبل 20 عامًا (لتحقيق تكاليف إنتاج أقل)” ، هذا ما قاله ستانلي تشاو ، المدير الإداري للجميع في الاستشارات ، على موقع Biospace.
كيف استجابت الأسواق لإعلانات التعريفة الجديدة؟
سيتطلب إعادة استخدام أنظمة الطاقة والنقل للتشغيل على الطاقة المتجددة نحاسًا أكثر دقة من الشركات في الولايات المتحدة التي يمكن أن تنتجها حاليًا.
يعد المعدن أمرًا بالغ الأهمية لإنتاج السيارات الكهربائية والأجهزة العسكرية وشبكة الطاقة والعديد من السلع الاستهلاكية. وبالتالي ، فإن تهديد ترامب بالتعريفات العالية يمكن أن يعطل تدفقات العرض.
لهذا السبب ، قفزت العقود المستقبلية للنحاس – المقياس القياسي لسعر المعدن – بأكثر من 12 في المائة إلى مستوى قياسي بعد أن أعلن ترامب التعريفة المخطط لها.
انخفض مؤشر S&P 500 لصناع الأدوية قليلاً بعد تعليقات ترامب ، في حين أن أسهم Eli Lilly و Merck و Pfizer تتجه إلى أسفل وسط مخاوف بشأن المبيعات المحتملة.
لكن رد فعل السوق المالي العام على مشهد التعريفة المتغيرة لترامب ظل هادئًا حتى الآن – على عكس الفوضى التي استقبلت إعلانات تعريفة “يوم التحرير” في أوائل أبريل.
هل هذا مثال آخر على تاكو؟
وقالت كارول فونغ ، الرئيس التنفيذي لشركة CGS الدولية للأوراق المالية ، إن الأسواق المالية العالمية أصبحت “حساسة” لتحركات ترامب التعريفية.
وفي حديثها على لجنة في قمة رويترز المقبل في آسيا في سنغافورة يوم الأربعاء ، قالت إن المستثمرين لم يعودوا يتفاعلون بقوة مع تغييرات وإعلانات التعريفة الجمركية.
وقال فونغ: “انظروا إلى ما حدث في اليومين الأخيرين عندما انقضت التعريفة (الموعد النهائي) ، ولم يتفاعل السوق بشكل سيء وأعتقد أن السوق نفسه قد تم حساسه”.
في الواقع ، أنشأ الممولون اسمًا لالتقاط سياسة الرئيس. إنها تسمى نظرية تاكو: “ترامب دائمًا يخرج”.
واشنطن ، هكذا تقول النظرية ، ليس لديها تسامح كبير للضغط الاقتصادي وستكون سريعًا في التراجع عندما تسبب التعريفات الألم.
سوف ينظر مراقبو السوق الآن إلى النحاس والمستحضرات الصيدلانية لمعرفة ما إذا كان ترامب يستخدم كتابه المألوف خلال الأشهر المقبلة.