ربما أدى خفض أسعار الفائدة الذي فاق التوقعات من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى انتعاش سوق الأسهم، لكن الخبراء يقولون إن تأثيره على الاقتصاد والانتخابات الرئاسية المقبلة مختلط.
خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي يوم الأربعاء سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية بنصف نقطة مئوية إلى نطاق 4.75 إلى 5% “في ضوء التقدم المحرز في التضخم وتوازن المخاطر”، حسبما قالت لجنة تحديد أسعار الفائدة في بيان.
وكان المعدل يتراوح بين 5.25 و5.5 في المائة منذ يوليو/تموز 2023.
ومنذ ذلك الحين، بدأ التضخم ــ الذي بلغ أعلى مستوى له في 40 عاما عند 9.1% في منتصف عام 2022 ــ في التراجع ببطء حتى وصل الآن إلى 2.5%، وهو على مسافة قريبة من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
ورغم أن التخفيض كان أكبر من المتوقع، فإن أغلب حاملي الرهن العقاري في الولايات المتحدة لن يروا أي فائدة، إذ إن أكثر من 90% من المقترضين لديهم قروض ذات أسعار فائدة ثابتة.
بالنسبة للأسر التي لديها قروض عقارية ذات أسعار فائدة متغيرة أو قروض طلابية، فإن الإعفاء سيستغرق بعض الوقت، حيث يتم إعادة تعيين شروط السداد عادة مرة واحدة فقط كل ستة أشهر أو عام.
وسيكون بعض أكبر المستفيدين من خفض الأسعار هم مشتري المنازل المحتملين.
انخفض متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا الأسبوع الماضي إلى 6.09% من أعلى مستوى له عند نحو 8% في أكتوبر/تشرين الأول الماضي، وفقًا لفريدي ماك، مدفوعًا بتوقعات بانخفاض أسعار الفائدة.
وقالت نانسي فاندن هوتن، الخبيرة الاقتصادية البارزة في أكسفورد إيكونوميكس، للجزيرة: “كان بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية مما توقعنا، وقد يترجم ذلك إلى انخفاض أسعار الرهن العقاري أكثر قليلاً مع المزيد من التخفيضات المقررة في وقت لاحق من العام”.
ومع ذلك، في حين تنخفض أسعار الرهن العقاري، “من غير المرجح أن يعالج الخفض محركات أخرى لتحمل تكاليف الإسكان والتي تعكس انخفاض العرض، وفي الواقع، قد يرفع بعض مالكي الأصول، الذين يأملون في انخفاض أسعار الفائدة لإثارة الاستثمار، توقعاتهم بشأن سعر تلك الأصول”، كما قالت راشيل زيمبا، الخبيرة الاقتصادية ومؤسسة شركة زيمبا إنسايتس.
وعلى جبهات أخرى، من المتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة على قروض السيارات وقروض بطاقات الائتمان.
ولكن بما أن الأسعار تتجاوز حاليا 8% لقروض السيارات لمدة خمس سنوات، وأكثر من 21% لبطاقات الائتمان، وفقا لبيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي التي نقلتها وكالة رويترز للأنباء، فإن أي وفورات من المرجح أن تكون متواضعة.
“عدم اليقين في السياسة”
قدم المحللون تقييمات متباينة حول كيفية تأثير خفض أسعار الفائدة على معنويات الناخبين في الانتخابات الرئاسية المقررة في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني.
وقال فاندن هوتن “سيكون هذا إيجابيا صافيا بالنسبة للمرشحة الديمقراطية للرئاسة كامالا هاريس”، مضيفا أن خفض أسعار الفائدة من شأنه أن “يحمي من أي إضعاف إضافي” للاقتصاد، وخاصة في سوق العمل.
وأضافت “لقد شهدنا بالفعل زيادة في ثقة المستهلكين على خلفية توقعات خفض الضرائب. وهذه انتخابات متقاربة للغاية ولا تزال استطلاعات الرأي تظهر أن الناخبين يعطون (المرشح الرئاسي الجمهوري دونالد) ترامب أفضلية على الاقتصاد، لكن هذا لا يزال يساعد نائبة الرئيس هاريس”.
ولم يكن زيمبا متأكدا من ذلك.
وقال زيمبا إنه في حين أن التأثيرات الاقتصادية للخفض لن تكون واضحة تماما قبل أشهر، فمن المرجح أن يقدم المرشحون تفسيرات مختلفة لقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في الفترة التي تسبق الانتخابات.
“قد يشير الديمقراطيون إلى إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الاقتصاد يسير على ما يرام، وقد يزعم الجمهوريون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحاول اللحاق بالركب والاستفادة من منافسيه. وفي نهاية المطاف، من المرجح أن تكون تصورات أخرى للسياسة الاقتصادية أكثر أهمية، بما في ذلك أسعار الغذاء والوقود، فضلاً عن تكاليف أخرى مثل ارتفاع التأمين الصحي الذي لن ينخفض بسبب خفض أسعار الفائدة”، كما قالت.
وقال زيمبا إن “عدم اليقين السياسي” الذي أثارته نتائج الانتخابات، بما في ذلك احتمال فرض تعريفات جمركية شاملة في ظل رئاسة ترامب الثانية، قد يلقي بظلاله على تأثير أي قرارات يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقال زيمبا إن “عدم اليقين بشأن السياسة المالية والتجارية من شأنه أن يقوض الفوائد الناجمة عن انخفاض أسعار الفائدة”.