مع استمرار التضخم المفرط في الولايات المتحدة ، يتوقع معظم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر هذا العام ، حسبما قال رئيس مجلس الإدارة جيروم باول أمام لجنة بمجلس النواب.
قال باول يوم الأربعاء ، في أول يومين من شهادة رئيس البنك المركزي مرتين في السنة في الكابيتول هيل: “تستمر ضغوط التضخم في الارتفاع ، وعملية إعادة التضخم إلى 2 في المائة لا يزال أمامها طريق طويل”.
وقال باول إنه حتى مع توقع المزيد من الزيادات ، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي أسعار الفائدة دون تغيير بعد 10 ارتفاعات متتالية ، لذا قد يستغرق الأمر وقتًا لقياس مدى تأثير معدلات الاقتراض المرتفعة على الاقتصاد.
أدى التناقض بين قلق الاحتياطي الفيدرالي المعلن بشأن التضخم الذي لا يزال مرتفعًا وقراره بتخطي رفع سعر الفائدة إلى زيادة عدم اليقين بشأن تحركاته التالية. تشير الرسائل الأكثر خطورة إلى أن باول يسعى لتحقيق التوازن بين المطالب المتنافسة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين يريدون الاستمرار في رفع أسعار الفائدة وغيرهم ممن يشعرون أن البنك المركزي قد فعل ما يكفي.
وردا على سؤال يوم الأربعاء لتوضيح رسائل الأسبوع الماضي ، أخبر باول لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب أن الإبقاء على مستوى أسعار الفائدة يتماشى مع تركيز الاحتياطي الفيدرالي المتزايد: إبطاء وتيرة زياداته لتجنب رفع أسعار الفائدة أعلى من اللازم لتقليل التضخم والمخاطر التي تسبب ركودًا عميقًا. فى المعالجة.
قال باول: “قد يكون من المنطقي رفع أسعار الفائدة ، لكن القيام بذلك بوتيرة أكثر اعتدالًا” ، مشبهاً رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة برحلة. “كلما اقتربت من وجهتك ، وبينما تحاول العثور على تلك الوجهة ، فإنك تبطئ سرعتك أكثر.”
ظهرت الخلافات الحزبية حول سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي في جلسة استماع مع النائب باتريك ماكهنري ، وهو جمهوري من نورث كارولينا يرأس اللجنة ، قائلاً إن البنك المركزي “يجب أن يظل ملتزماً بإلغاء هذه الضريبة الخفية على العمال والأسر الأمريكية” ، في إشارة إلى التضخم. قال “وأنا أحثكم على الاستمرار في هذا التصميم”.
ومع ذلك ، قال النائب ماكسين ووترز من كاليفورنيا ، وهو كبير الديمقراطيين في اللجنة: “اتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي القرار الصحيح بإيقاف زيادات أسعار الفائدة مؤقتًا”.
تقييم القرارات “الاجتماع بالاجتماع”
في تصريحاته ، أشار باول إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي اختار إبقاء سعر الفائدة الرئيسي ثابتًا الأسبوع الماضي حتى يتمكن أيضًا من تقييم تأثير ثلاث إخفاقات مصرفية كبيرة على القطاع المصرفي وما إذا كانت الإخفاقات ستقلل الائتمان للمستهلكين والشركات وتبطئ الاقتصاد. .
قال معظم الاقتصاديين إنهم يعتقدون أن رفع سعر الفائدة في الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أواخر يوليو أمر مؤكد. ما هي الإجراءات التي قد يتخذها البنك المركزي بعد ذلك لا يزال أقل وضوحًا. أشار صناع السياسة الأسبوع الماضي إلى أنهم يتوقعون رفع أسعار الفائدة مرتين أخريين هذا العام. قد لا يقومون بالمتابعة إذا كانت البيانات الاقتصادية تشير إلى أن التضخم يتراجع بسرعة إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة.
وفي حديثه في مؤتمر صحفي الأسبوع الماضي ، قال باول إنه لا توجد خطط لرفع أسعار الفائدة في كل اجتماع آخر أو لمتابعة أي إطار زمني محدد آخر. وبدلاً من ذلك ، كما كرر يوم الأربعاء ، سيرصد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي البيانات الاقتصادية ويتخذون قراراتهم بشأن سعر الفائدة “اجتماعًا باجتماع”.
أدت سلسلة زيادات البنك المركزي في أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة الاقتراض للمستهلكين والشركات عبر مجموعة من القروض ، بما في ذلك قروض المنازل والسيارات وبطاقات الائتمان والاقتراض التجاري. كان الهدف هو تهدئة التضخم عن طريق إبطاء الإنفاق والتوظيف.
في العام الماضي ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعره القياسي بوتيرة سريعة ، بما في ذلك ثلاثة أرباع نقطة في أربع مناسبات. الآن ، مع تراجع التضخم على أساس سنوي من 9.1 في المائة قبل عام إلى 4 في المائة ، أشار باول إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يريد التحرك ببطء أكبر.
قال باول إن تباطؤ وتيرة الزيادات في أسعار الفائدة يمكن أن يساعد بنك الاحتياطي الفيدرالي على تحقيق إنجاز صعب: إضعاف الاقتصاد بما يكفي لترويض التضخم دون تقويضه بقدر ما يتسبب في ركود عميق.
ومع ذلك ، كرر باول يوم الأربعاء تحذيرًا كان يوجهه كثيرًا: إن هزيمة التضخم لن تكون بلا ألم.
وقال “من المرجح أن يتطلب خفض التضخم فترة من النمو دون الاتجاه العام وبعض التراجع في ظروف سوق العمل”.
قد تشمل “ظروف سوق العمل الأكثر ليونة” تسريح العمال وارتفاع معدل البطالة. على الرغم من ذلك ، قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إنهم يأملون في كبح التضخم بشكل أساسي عن طريق تقليل عدد الوظائف المفتوحة بدلاً من التسريح الجماعي للعمال.
سيسمح خفض الطلب على العمال لأصحاب العمل بإبطاء زيادات أجورهم ، وبالتالي المساعدة في كبح التضخم.
في الأسبوع الماضي ، أشار 12 من صانعي السياسة البالغ عددهم 18 في الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم يتصورون رفع أسعار الفائدة مرتين على الأقل هذا العام ، وتوقع أربعة زيادة إضافية واحدة. توقع مسؤولان فقط أن يحافظ البنك المركزي على سعر الفائدة الرئيسي عند مستواه الحالي البالغ 5.1 في المائة حتى نهاية العام.