أعلنت شركة Union Pacific عن نواياها لشراء منافسها الأصغر ، Norfolk Southern ، والتي ستنشئ أول مشغل سكة حديد من الساحل إلى الساحل في الولايات المتحدة وإعادة تشكيل حركة البضائع من الحبوب إلى السيارات في جميع أنحاء الولايات المتحدة.
أعلنت أوماها ، العملاقة للسكك الحديدية التي تتخذ من نبراسكا مقراً لها عن الصفقة المقترحة بقيمة 85 مليار دولار يوم الثلاثاء.
إذا تمت الموافقة على الاندماج ، فستكون المعاملة أكبر عملية شراء في قطاع السكك الحديدية.
يمتلك Union Pacific معقلًا في الثلثين الغربيين من الولايات المتحدة ، مع شبكة نورفولك التي تبلغ 31382 كم (19500 ميل) التي تمتد بشكل أساسي إلى 22 ولاية شرقية.
وقالت الشركات إنه من المتوقع أن يكون للسكك الحديدية قيمة مؤسسة مجتمعة تبلغ 250 مليار دولار وسوف تفتح حوالي 2.75 مليار دولار في التآزر السنوي.
يتضمن سعر السهم 320 دولارًا للسهم قسطًا قدره 18.6 في المائة لنورفولك من إغلاقه في 17 يوليو ، عندما ظهرت تقارير عن الاندماج لأول مرة.
قالت الشركات الأسبوع الماضي يوم الخميس أنها كانت في مناقشات متقدمة للحصول على عملية دمج محتملة.
ستواجه الصفقة التدقيق التنظيمي المطول وسط مخاوف من الاتحاد بشأن الزيادات المحتملة للأسعار ، وتعطيل الخدمة وفقدان الوظائف. أدى اندماج Union Pacific و Southern Pacific لعام 1996 مؤقتًا إلى احتقان شديد والتأخير عبر الجنوب الغربي.
تعكس الصفقة تحولًا في تطبيق مكافحة الاحتكار في عهد إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. لقد فتحت الطلبات التنفيذية التي تهدف إلى إزالة الحواجز التي تحول دون توحيد الباب أمام عمليات الدمج التي كانت تعتبر مسبقًا غير مرجحة.
دعا رئيس مجلس إدارة النقل السطحي باتريك فوكس ، المعين في يناير ، إلى مراجعات أولية أسرع ونهج أكثر مرونة لظروف الاندماج.
حتى في ظل عملية عاجلة ، يمكن أن تستغرق المراجعة من 19 إلى 22 شهرًا ، وفقًا لشخص متورط في المناقشات.
عارضت نقابات السكك الحديدية الرئيسية منذ فترة طويلة توحيدًا ، بحجة أن مثل هذه الاندماج تهدد الوظائف وتعطيل المخاطر.
وقال جيريمي فيرغسون ، رئيس قسم النقل في اتحاد Smart-TD ، بعد أن قالت الشركتين إنهما كانا في محادثات متقدمة الأسبوع الماضي: “سوف نزن مع STB (منظم) مع إدارة ترامب بكل طريقة ممكنة”.
وقال: “هذا الاندماج ليس جيدًا للعمل ، أو شاحن السكك الحديدية/العميل أو الجمهور بشكل عام”.
قالت الشركات إنها تتوقع تقديم طلبها إلى STB في غضون ستة أشهر.
قسم النقل التابع لشركة Smart-TD Union هو أكبر اتحاد لعمليات تشغيل السكك الحديدية في أمريكا الشمالية مع أكثر من 1800 من ساحة السكك الحديدية.
تتصارع صناعة السكك الحديدية في أمريكا الشمالية مع أحجام الشحن المتطايرة ، وارتفاع تكاليف العمالة والوقود والضغط المتزايد من الشاحنين على موثوقية الخدمة ، وهي عوامل قد تزيد من تعقيد الاندماج.
توحيد الصناعة
وقال أشخاص مطلعون على هذه المسألة إن الصفقة المقترحة دفعت أيضًا المنافسين BNSF ، المملوكة لشركة Berkshire Hathaway ، و CSX ، لاستكشاف خيارات الاندماج.
يقوم الوكلاء في STB بالفعل بإجراء عمل تحضيري ، متوقعين أنهم لا يتمكنون من الحصول على واحد فقط ، ولكن اثنين من اقتراحات Megamerger ، قال شخص مقرب من المناقشات لرويترز يوم الخميس.
إذا تمت الموافقة على كلا من عمليات الدمج ، فإن عدد السكك الحديدية من الدرجة الأولى في أمريكا الشمالية سوف يتقلص إلى أربعة من ستة ، مما يعزز طرق الشحن الرئيسية وتعزيز قوة التسعير للصناعة.
كانت آخر صفقة رئيسية في هذه الصناعة هي الاندماج الذي تبلغ تكلفته 31 مليار دولار من Pacific Canadian و Kansas City Southern التي أنشأت شبكة السكك الحديدية الأولى والوحيدة التي تربط كندا والولايات المتحدة والمكسيك.
واجهت هذه الصفقة ، التي تم الانتهاء منها في عام 2023 ، مقاومة تنظيمية ثقيلة على المخاوف التي سيؤدي إلى الحد من المنافسة ، وتخفيض الوظائف وتعطيل الخدمة ، ولكن تمت الموافقة عليها في النهاية.
تبلغ قيمة Union Pacific حوالي 136 مليار دولار ، بينما لدى Norfolk Southern القيمة السوقية تبلغ حوالي 65 مليار دولار ، وفقًا لبيانات LSEG.
اعتبارًا من الساعة 12:15 مساءً في نيويورك (16:15 بتوقيت جرينتش) ، انخفض سهم Union Pacific بنسبة 3.9 في المائة ، ونورفولك جنوب انخفض 3.2 في المائة. المنافس CSX يتجه أيضا. انخفض السهم بنسبة 1.6 في المائة منذ افتتاح السوق هذا الصباح.