جعل صندوق النقد الآسيوي حقيقة واقعة

تم اقتراح صندوق النقد الدولي لأول مرة في عام 1997 من قبل السلطات المالية اليابانية التي تبحث عن بديل إقليمي لصندوق النقد الدولي استجابة للأزمة المالية الآسيوية

على الرغم من أن صندوق النقد الدولي كان منذ فترة طويلة المؤسسة العالمية الأبرز لتعزيز الاستقرار المالي ، إلا أن الدعوات لخلق بدائل إقليمية تتزايد. خلال زيارته للصين في أواخر مارس ، أعاد رئيس الوزراء الماليزي أنور إبراهيم إحياء فكرة إنشاء صندوق النقد الآسيوي. وفي إشارة إلى “قوة الاقتصادات في الصين واليابان وغيرهما” ، قال إبراهيم إن الوقت مناسب الآن لإنشاء صندوق النقد العربي ، فضلاً عن مناقشة “استخدام عملاتنا الخاصة”.

تعكس هذه الدفعة الجديدة لبدائل متعددة الأطراف لصندوق النقد الدولي هيمنة الدولار الأمريكي ، إلى جانب الاضطرابات التجارية الأخيرة الناجمة عن العقوبات الغربية على روسيا. تاريخياً ، بلغ الاستياء من الصندوق ذروته أثناء الأزمات ، لأن قروضه للبلدان التي تعاني من ضائقة مالية تتطلب في كثير من الأحيان ضبط أوضاع المالية العامة. خلقت أزمة الديون في الثمانينيات ، وبرامج التكيف الهيكلي في التسعينيات ، والأزمة المالية العالمية لعام 2008 تحديات اقتصادية جديدة ، وأدت إلى اتساع التفاوتات الاجتماعية ، وفي بعض الحالات قوضت سيادة البلدان ، وأثارت الغضب من صندوق النقد الدولي وسياساته. .

تم اقتراح صندوق النقد الدولي لأول مرة في عام 1997 من قبل السلطات المالية اليابانية التي تبحث عن بديل إقليمي لصندوق النقد الدولي استجابة للأزمة المالية الآسيوية. ستلعب اليابان دورًا رائدًا ، وستُستبعد الولايات المتحدة من المشاركة. ولكن تم التخلي عن المبادرة في نهاية المطاف بسبب عدم وجود توافق في الآراء. وخشية من أن يقوض صندوق النقد الدولي (AMF) – وإقليمية شرق آسيا بشكل عام – الموقف المهيمن لصندوق النقد الدولي (وبالتالي هو نفسه) ، عارضت بشدة الاقتراح الياباني. في وقت لاحق ، في عام 1999 ، قام رئيس الوزراء الماليزي آنذاك مهاتير محمد بتأجيج الجمر من خلال الزعم أن الأزمة المالية الآسيوية لم تكن لتحدث أو كانت شديدة في حالة وجود صندوق نقدي إقليمي.

بعد ما يقرب من ربع قرن ، تغير السياق. أدى التنافس الصيني الأمريكي إلى تقويض التعددية. تتمتع الصين حاليًا بعلاقات تجارية أقوى بكثير مع اقتصادات الآسيان مقارنة بالولايات المتحدة في التسعينيات. وقد عزز التعافي السريع نسبيًا للأسواق الناشئة الآسيوية بعد الوباء ، مقارنة بالاقتصادات الغربية ، فكرة “القرن الآسيوي” – الذي يتميز بتحول في مركز ثقل الاقتصاد العالمي من أمريكا الشمالية وأوروبا نحو شرق آسيا.

وعلى نفس القدر من الأهمية ، تعكس الدعوات المتجددة لإنشاء نظام مالي بديل والتفاؤل بشأن آفاقه تجربة المنطقة في أعقاب أزمة عام 1997. تمكنت معظم دول الآسيان من الإفلات من أسوأ تداعيات الأزمة المالية لعام 2008 بسبب الإصلاحات التي تم الاضطلاع بها في إطار برامج صندوق النقد الدولي خلال العقد الماضي. وقد ساعد تحرير التجارة ، وإعادة هيكلة البنوك ، وسوق العمل وإصلاحات حوكمة الشركات هذه الاقتصادات على الخروج بقوة من الأزمة المالية الآسيوية.

على سبيل المثال ، كان للإصلاحات تأثير أساسي على التشايبول في كوريا الجنوبية ، أو التكتلات المملوكة للعائلات. دايو ، ثاني أكبر تشايبول في ذلك الوقت ، أُجبرت على الإفلاس ، بينما انقسمت سامسونغ ، وهيونداي ، وإل جي إلى كيانات أصغر وأكثر قابلية للإدارة. وبالمثل ، حافظت تايلاند على متوسط ​​عجز مالي يبلغ حوالي 1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي منذ عام 2000 ، ومتوسط ​​معدل تضخم يزيد قليلاً عن 2 في المائة – يمكن مقارنته بالولايات المتحدة. تمكنت كل من الفلبين وماليزيا من كبح جماح العجز المالي ، بينما تحولت البنوك الإندونيسية من “أوكار مبهمة للمحسوبية إلى نماذج للإدارة الجيدة”.

على الرغم من نجاح الإصلاحات التي أعقبت عام 1997 ، فقد تعمق الاستياء تجاه صندوق النقد الدولي في آسيا ، كما يتضح من السرعة التي سددت بها دول شرق آسيا قروضها. منذ ذلك الحين ، قامت العديد من الاقتصادات (والبنوك المركزية) في المنطقة بتجميع احتياطيات كبيرة من العملات الأجنبية لتأمين نفسها ضد الصدمات الخارجية المستقبلية دون مساعدة الصندوق. وقد أدى هذا الغضب العميق أيضًا إلى دعم إنشاء اقتصادات الآسيان + 3 لمبادرة شيانغ ماي متعددة الأطراف في عام 2010. تأسست لتوفير السيولة قصيرة الأجل في أوقات الضائقة الاقتصادية ، ولديها حاليًا قدرة سيولة تقدر بـ 240 مليار دولار ، أو ما يقرب من الربع. من تريليون دولار تحت تصرف صندوق النقد الدولي.

يعتبر CMIM على نطاق واسع نسخة تجريبية من AMF بعيد المنال. لكن نظامها القائم على التعهدات ، والذي يعتمد على المقايضات الثنائية ، يجعله أقل فاعلية في وقت الأزمات ، ولم تستخدمه أي دولة عضو. تثير هذه التجربة المخيبة الشكوك حول جدوى بديل إقليمي شامل لصندوق النقد الدولي. ومع ذلك ، فإن إبراهيم حريص على الاستفادة من التحولات في تكوينات القوة الإقليمية وهو متأكد من أن الاقتصادات الآسيوية الكبرى يمكن إقناعها باتخاذ إجراءات جماعية.

للنجاح ، يحتاج صندوق النقد العربي إلى التعلم من أزمة الهوية الحالية لصندوق النقد الدولي. الصندوق ، العالق بين الولايات المتحدة والصين ، ينجرف بلا دفة. يجب إعطاء الأولوية للتعددية والشمولية – إشراك اللاعبين المؤثرين مثل اليابان والصين – قبل أي شيء آخر ؛ خلاف ذلك ، يمكن لقوة عظمى أن تهيمن بسهولة على المؤسسة.

علاوة على ذلك ، يجب أن يحدد صندوق النقد العربي الفعال مهمته بوضوح ويتجنب أهداف السياسة ، مثل تغير المناخ ، التي تكون المؤسسات الأخرى مجهزة بشكل أفضل لمواجهتها. من الناحية المثالية ، ستركز على توفير شبكة أمان مالي للبلدان التي تعاني من ضائقة ، بينما تتعاون مع المؤسسات الدولية الأخرى.

يبقى أن نرى كيف ستختلف شروط إقراض صندوق النقد الدولي عن شروط صندوق النقد الدولي ، وما إذا كانت البلدان المتلقية ستكون مستعدة – سياسيًا ونفسيًا – لتلقي المشورة من جيرانها. سؤال آخر غير مريح يتعلق بدور الدولار كعملة احتياطية عالمية مهيمنة. يبدو أن إنهاء الدولرة أمر غير محتمل ، بالنظر إلى افتقار آسيا إلى أسواق مالية عميقة وسائلة. لكي يصبح الرنمينبي عملة احتياطية ، يجب على الصين إما أن تدعمه باحتياطيات الدولار أو أن تنتقل إلى نظام حساب رأس المال المفتوح.

على الرغم من عدم انضمام جميع أعضاء الآسيان حاليًا إلى منتدى AMF – فقد أعربت إندونيسيا عن ترددها – لم تعد الفكرة تبدو وكأنها حلم بعيد المنال. سيكون إدراج اليابان أمرًا بالغ الأهمية ، لكن الصين هي الآن أكبر شريك تجاري لليابان ، وقد تعمقت العلاقات الثنائية بينهما في السنوات الأخيرة. إذا تمكن جميع القادة الآسيويين من الجلوس إلى طاولة المفاوضات ، فقد تتمكن المنطقة أخيرًا من تحرير نفسها من صندوق النقد الدولي.

نقابة المشروع

(السيد نياز أسد الله ، أستاذ اقتصاديات التنمية في جامعة موناش ماليزيا ، ورئيس مجموعة جنوب شرق آسيا في منظمة العمل العالمية. سيد أبو البشير ، أستاذ الاقتصاد في جامعة إيست ويست في بنغلاديش ، وهو باحث سابق في الاقتصاد الكلي في قطر البنك المركزي.)