حددت CI Capital سعرًا مستهدفًا قدره 152 جنيهًا مقابل أسهم مجموعة Talaat Moustafa Holding (TMG) ، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 184 ٪ من سعرها الحالي البالغ 53.3 ، مستشهداً بـ “التحول الاستراتيجي الذي تم تنفيذه بدقة”.
في مذكرة بحثية ، قال بنك الاستثمار إن تقييمه يعكس قيمة المشاريع التجارية والسكنية للشركة ، بما في ذلك Development South Med ، بالإضافة إلى توسعه في المملكة العربية السعودية والمشاريع المخططة في العراق وعمان. يشتمل التقييم أيضًا على محفظة الضيافة من TMG.
وقالت CI Capital إن سعر السوق الحالي لسهم TMG لا يعكس القيمة الكاملة لمشاريع المجموعة في مصر والخارج ، وخاصة النمو في إيرادات العملات الأجنبية من توسعها الإقليمي مع إطلاق مشروع الموز في المملكة العربية السعودية واكتساب سبع شركات فنادق مع مجموعة من 5000 غرفة.
أشار التقرير إلى أن التوسع عبر الحدود في TMG مدعوم من خلال الطلب القوي ، والدعم الحكومي ، ونموذج التمويل الذاتي ، مما يقلل من المخاطر ويسمح بمعدلات عائد جذابة. وأضافت الملاحظة أن تجديدات الفنادق والجهود المبذولة لتحسين العقود مع مشغلي الفنادق من المتوقع أن تعزز الكفاءة المالية.
يتوقع بنك الاستثمار أن يحقق TMG مبيعات تعاقدية قدرها 431 مليار جنيه في العام الحالي ، مع حوالي 85 ٪ من تلك القادمة من السوق المصرية.
من المتوقع أن تساهم مشاريع المجموعة خارج مصر بشكل أكبر في إجمالي المبيعات من العام المقبل ، حيث تمثل ما يقدر بنحو 27 ٪ من المجموع ، ارتفاعًا من حوالي 15 ٪ المتوقع هذا العام.
كما توقع CI Capital معدل نمو سنوي مركب لمدة ثلاث سنوات (CAGR) بنسبة 24 ٪ لإيرادات TMG ، مدفوعة بقطاعاتها السكنية والضيافة ، مع متوسط هامش الربح الإجمالي حوالي 37 ٪.