تم خفض تكاليف الاقتراض لكن بنك إنجلترا يحذر من أنه سيكون “نداء أقرب” للمضي قدمًا، مما يشير إلى أن عام 2026 لن يجلب تخفيضات كبيرة على قروض المنازل
قدم بنك إنجلترا للمقترضين هدية مبكرة لعيد الميلاد من خلال خفض أسعار الفائدة إلى أدنى مستوى منذ فبراير 2023.
وصوتت لجنة السياسة النقدية المكونة من تسعة أعضاء بهامش ضيق من خمسة إلى أربعة لخفض قاعدتها من 4% إلى 3.75%، وكان هذا هو التخفيض السادس منذ أغسطس من العام الماضي. وكان قرار محافظ البنك أندرو بيلي بدعم التخفيض حاسما. وكان هذا الانخفاض متوقعا على نطاق واسع بعد تباطؤ جيد في التضخم.
سيوفر التخفيض دفعة للمقترضين الذين لديهم قروض عقارية ذات أسعار فائدة متغيرة، ومن المتوقع أيضًا أن يؤدي إلى انخفاض تكاليف الرهن العقاري بسعر ثابت لأولئك الذين يحصلون على قرض جديد أو إعادة رهن عقاري. ومع ذلك، فإنه يهدد بحدوث انتكاسة للمدخرين إذا خفضت البنوك وغيرها ما تدفعه للمودعين.
قالت المستشارة راشيل ريفز: “هذا هو التخفيض السادس لأسعار الفائدة منذ الانتخابات – وهذا هو أسرع وتيرة للتخفيضات منذ 17 عامًا، وهي أخبار جيدة للعائلات التي لديها قروض عقارية والشركات التي لديها قروض. لكنني أعلم أن هناك الكثير مما يجب القيام به لمساعدة العائلات في تكاليف المعيشة. ولهذا السبب قمنا في الميزانية بتجميد أسعار السكك الحديدية ورسوم الوصفات الطبية، وسنخفض 150 جنيهًا إسترلينيًا من متوسط فاتورة الطاقة في العام المقبل”.
قال الأمين العام لـ TUC بول نوفاك: “إن هذا التخفيض في أسعار الفائدة مرحب به – ولكن خفضًا واحدًا بين الحين والآخر لا يكفي لاقتصاد هش يعاني من ركود الطلب وضعف الثقة. يجب على البنك أن يمضي قدمًا وأسرع في العام المقبل بعد عام 2025 الحذر – من المهم أن يمثل هذا بداية سلسلة من التخفيضات السريعة والتخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة. هذا ما تحتاجه الأسر والشركات في الوقت الحالي. المزيد من الأموال في جيوب العاملين يعني المزيد من الإنفاق في شوارعنا المرتفعة – وسيمنح انخفاض أسعار الفائدة الشركات الثقة للاستثمار وتحفيز الأسر الأكثر ثراءً على الإنفاق”.
ويأتي التخفيض بعد أن انخفض التضخم إلى أدنى مستوى له في ثمانية أشهر عند 3.2٪ في نوفمبر، حسبما قال مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) هذا الأسبوع. وكان هذا مدفوعًا إلى حد كبير بتضخم أسعار المواد الغذائية والمشروبات الذي انخفض إلى 4.2% من 4.9%، في حين تراجعت أسعار الكحول والتبغ أيضًا.
تقول ماريلين إدواردز، مديرة الرهن العقاري في بنك إم تي فاينانس المتخصص: “سيكون المقترضون موضع ترحيب بقرار لجنة السياسة النقدية اليوم بخفض أسعار الفائدة. وبعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة الأسبوع الماضي، بدا من المحتم أن يحذو بنك إنجلترا حذوه، خاصة بعد انخفاض التضخم في نوفمبر. ونأمل أن تغرس هذه الخطوة بعض الثقة في السوق، وسنبدأ في رؤية المزيد من أصحاب العقارات، وكذلك المالكين، يتعاملون في العام الجديد”.
وصل سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا إلى 5.25% في عام 2023، لكن خمس تخفيضات منذ أغسطس 2024 أدت إلى انخفاضه إلى 4%. ثم تم تثبيت المعدل في اجتماعات سبتمبر ونوفمبر.
سيوفر خفض سعر الفائدة للمقترض النموذجي برهن عقاري بسعر فائدة متغير ورصيد قدره 175000 جنيه إسترليني (حوالي 29 جنيهًا إسترلينيًا في الشهر إلى 1292 جنيهًا إسترلينيًا)، وفقًا لشركة L&C Mortgages للوسيط، مما يترك ما يقرب من 350 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا في وضع أفضل. هذا بالإضافة إلى التخفيضات السابقة في أسعار الفائدة وقبل أي تخفيضات أخرى قادمة. في الرهن العقاري النموذجي بقيمة 250.000 جنيه إسترليني، سيكون التوفير 41 جنيهًا إسترلينيًا في الشهر أو 492 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا، وبالنسبة لأولئك الذين لديهم رصيد 350.000 جنيه إسترليني، سيكون التوفير 57 جنيهًا إسترلينيًا في الشهر و684 جنيهًا إسترلينيًا في السنة.
وقال بيلي إن المملكة المتحدة “تجاوزت الذروة الأخيرة للتضخم واستمرت في الانخفاض”، مما سمح للجنة السياسة النقدية بخفض تكاليف الاقتراض للمرة الرابعة هذا العام. وكان السيد بيلي من بين أولئك الذين فضلوا خفض أسعار الفائدة في الاجتماع الأخير للبنك لهذا العام.
عند 3.2%، لا يزال التضخم بعيدًا عن هدف البنك البالغ 2%، لكنه يتوقع أن تؤدي إعلانات السيدة ريفز في ميزانية الشهر الماضي إلى خفض مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لقياس التضخم بحوالي 0.5 نقطة مئوية. ويشمل ذلك دعمًا لمرة واحدة لفواتير الطاقة المنزلية ورسوم تجميد الوقود والتي ستبدأ اعتبارًا من أبريل من العام المقبل. قد يعني ذلك عودة التضخم إلى حوالي 2٪ في الربع الثاني من عام 2026، أي بين أبريل ويونيو.
وقال بيلي: “ما زلنا نعتقد أن أسعار الفائدة تسير على مسار تدريجي نحو الانخفاض”. “ولكن مع كل قطع نقوم به، فإن مدى التقدم الذي نقطعه يصبح بمثابة دعوة أقرب.” تقول روث جريجوري، نائبة كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة لدى كابيتال إيكونوميكس، إن هناك “إشارات واضحة” على أن لجنة السياسة النقدية لا تعتقد أن أسعار الفائدة بحاجة إلى المزيد من التخفيض. وأضافت: “هذا يشير إلى أنه بمجرد انخفاض أسعار الفائدة إلى 3.50%، ستكون هناك حاجة إلى المزيد من الأدلة المقنعة لكي تقوم لجنة السياسة النقدية بخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر”.
وفي انتكاسة للسيدة ريفز، حذر البنك من أن التباطؤ في اقتصاد المملكة المتحدة سيستمر، مع عدم وجود نمو في الأشهر الثلاثة الأخيرة من هذا العام.
ومع ذلك، فإن أعضاء لجنة السياسة النقدية الأربعة الذين صوتوا لصالح إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير كانوا أكثر قلقا بشأن استمرار التضخم لفترات طويلة، وخاصة داخل قطاع الخدمات وبين نمو الأجور.
وتوقع لوك بارثولوميو، نائب كبير الاقتصاديين في شركة أبردين للاستثمارات، أن يرتفع سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا. “ويعود في النهاية نحو 3% في أواخر العام المقبل.” وتوقع مارتن بيك، كبير الاقتصاديين في WPI Strategy، أن يأتي التخفيض التالي في فبراير، يليه تخفيضان إضافيان في عام 2026.
وقال ستيوارت موريسون، مدير الأبحاث في غرف التجارة البريطانية: “إن خفض سعر الفائدة اليوم إلى 3.75%، هو هدية عيد الميلاد التي تشتد الحاجة إليها للشركات في جميع أنحاء المملكة المتحدة. ومع ذلك، لا يزال تحقيق النمو يمثل تحديًا كبيرًا”.
“مع تباطؤ الاقتصاد وتباطؤ نمو الأجور وارتفاع معدلات البطالة وانحسار التضخم – كان قرار بنك إنجلترا اليوم متوقعًا على نطاق واسع. ومع ذلك، من المرجح أن تحتاج لجنة السياسة النقدية إلى مزيد من الأدلة على أن التضخم تحت السيطرة قبل الموافقة على المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة العام المقبل. ويؤكد تصويت اللجنة القريب اليوم على عدم اليقين المستقبلي. ومع تضرر الشركات من ارتفاع تكلفة الاقتراض ومجموعة من الضغوط المالية الأخرى، تظل ثقتها منخفضة. وكانت ميزانية الشهر الماضي بمثابة فرصة ضائعة لدفع نمو كبير. “