هل يوضح تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة (CPI) أن الأميركيين يدفعون أكثر أو أقل مقابل البضائع؟ قد ترى الرسائل المختلطة بناءً على السياسيين الذين تستمع إليهم أو ما يظهرون خوارزميات وسائل التواصل الاجتماعي.
يقول البعض إن الأرقام تظهر نجاح الرئيس دونالد ترامب. يقول آخرون العكس.
كل شهر ، ينشر المكتب الفيدرالي لإحصاءات العمل مؤشر أسعار المستهلك ، الذي يقيس تغييرات الأسعار للسلع والخدمات ، بما في ذلك الغذاء والملابس والبنزين والسكن. يستخدم التقرير لتقييم الاستقرار الاقتصادي وإبلاغ قرارات السياسة.
احتفل السناتور الجمهوري ريك سكوت من فلوريدا بتقرير يوليو يوم صدره.
“شهر آخر من التضخم يأتي في أخف وزنا من المتوقع. هذه أخبار رائعة لعائلات فلوريدا ، وتذكير آخر بالثقة في Pres. ترامب!” نشر Scott في 12 أغسطس على X ، إلى جانب مقطع أعمال Fox القصير حول انخفاض أسعار الطاقة وسعر الغاز.
كانت الممثلة الأمريكية كاثي كاستور ، وهي ديمقراطية من فلوريدا ، قد اتخذت اختلافًا مختلفًا.
وكتب كاستور في صحيفة 12 X في 12 أغسطس ، والتي تضمنت رابطًا لقصة أخبار CBS التي قالت في عنوانها: “ترامب يرفع فاتورة البقالة الخاصة بك لتصطف محافظ أصدقاءه الملياردير.
أخبر الاقتصاديون أن هذا الإطار المشوش ليس بالأمر الجديد ، ويستخدم الناس من القبائل السياسية المختلفة مقاييس مختلفة لتعزيز وجهات نظرهم. قالوا إن الصورة الكاملة عن صحة الاقتصاد ومسارها تحتاج إلى مزيد من الوقت للدخول في التركيز.
بشكل عام ، فإن أرقام التقرير هي “جرعة أخرى من الأخبار السيئة المتواضعة” ، كما قال دوغلاس هولتز إيكين ، رئيس منتدى العمل الأمريكي للسياسات في يمين الوسط. “إنها ليست مثيرة بعد ، إنها ليست أزمة ، لكنها ليست إيجابية.”
تعريفة ترامب ، التي شاهدت على نطاق واسع لترى كيف تؤثر على أسعار المستهلك والتضخم ، لا تزال جديدة والبعض الآخر بدأ حيز التنفيذ في أغسطس.
وقال جاسون فورمان ، الأستاذ في كلية جون إف كينيدي الحكومية بجامعة هارفارد التي عملت في السابق كمستشار اقتصادي للرئيس السابق باراك أوباما: “منذ عام 2021 على الأقل ، أصبحت تقارير CPI ساحة معركة حزبية حيث يختار كلا الجانبين الكرز البيانات لدعم حجتهم بشكل أفضل”. “وهناك الكثير من البيانات في تقرير مؤشر أسعار المستهلك بأن هناك دائمًا طريقة ما لتقطيعها ودعمها لدعم أي طريقة عرض.”
تقرير مؤشر أسعار المستهلك ومعناها
بالنسبة لشهر يوليو ، زاد مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2 في المائة مقارنة بالشهر السابق و 2.7 في المائة عن العام الماضي. هذا أكثر برودة بقليل من توقعات الاقتصاد البالغ 2.8 في المائة ، وذلك بفضل الانخفاضات في أسعار البنزين والطاقة.
وقال غاري بيرتليس ، زميل أقدم في معهد بروكينغز ، إن الارتفاع البالغ 2.7 في المائة لمدة 12 شهرًا في أسعار المستهلكين لجميع العناصر “أقل قليلاً مما كان عليه في بداية عام 2025” ، لصالح ترامب. لكن الرقم أعلى قليلاً مما كان عليه من مارس إلى يوليو ، كما قال ، ميزة لانتقاد ترامب.
يتطلب التضخم الأساسي – الذي يستبعد الغذاء والطاقة لأنها تعتبر تدابير متقلبة عرضة للتقلبات الكبيرة والسريعة – بنسبة 0.3 في المائة لشهر يوليو و 3.1 في المائة عن العام الماضي. هذه هي المرة الأولى التي يرتفع فيها التضخم الأساسي السنوي ، الذي يستخدمه المسؤولون لمراقبة اتجاهات التضخم الكامنة على المدى الطويل ، فوق 3 في المائة في عدة أشهر. تفوقت هذه التوقعات على الاحتياطي الفيدرالي قبل انتخابات 2024 ، والتي توقعت 2.2 في المائة من التضخم الأساسي لعام 2025.
وقال دين بيكر ، مؤسس المركز الليبرالي لأبحاث الاقتصاد والسياسات: “يميل الاقتصاديون إلى التركيز على النواة لأنه أقل خاطئًا من أسعار الأغذية والطاقة”. “أسعار الغذاء والطاقة مهمة للغاية ، لكن التغييرات الكبيرة في أي من الاتجاهين تميل إلى الانعكاس. لذلك ، غالبًا ما يكون أكثر فائدة إذا كنا نبحث عن اتجاهات مستقبلية للنظر في المؤشر الأساسي.”
على الرغم من الارتفاع ، كان التقرير معتدلًا بما يكفي للمستثمرين ، حيث تم إغلاق الأسهم الأمريكية بالقرب من مستوى قياسي في 12 أغسطس. يبدو أن سوق الأوراق المالية ، في الوقت الحالي ، يركز على احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر ، بالنظر إلى مخاوف بشأن سوق العمل التبريد. لقد احتفظ مسؤولو البنك المركزي ، برفض ترامب ، أسعارًا ثابتة في عام 2025 وهم ينتظرون لرؤية آثار التعريفة على الاقتصاد.
وتأتي بيانات يوليو وسط مكتب لإحصاءات العمل. بعد المراجعة الهابطة للوكالة لبيانات التوظيف في شهر مايو ويونيو ، أطلق ترامب مفوض المكتب إريكا ميناركر ، متهمة بالتحيز السياسي. رشح ترامب EJ Antoni ، الخبير الاقتصادي في مؤسسة التراث المحافظ الذي انتقد المكتب ، كمفوض جديد للوكالة.
الطريق الطويل والتعرج من تعريفة ترامب
نظرًا لأن إدارة ترامب تسلط الضوء على جمع ما يقرب من 130 مليار دولار من التعريفات الجديدة حتى الآن ، يتوقع العديد من الاقتصاديين أن تبدأ الشركات في نقل التكاليف الإضافية للعملاء الأمريكيين.
المقدر في تحليل جولدمان ساكس في تحليل مشترك مع بلومبرج أن الشركات الأمريكية استوعبت حتى الآن الجزء الأكبر من تكاليف التعريفة الجمركية-حوالي ثلثي الرسوم-بينما استوعب المستهلكون حوالي 22 في المائة من التكاليف حتى يونيو.
لكن جولدمان ساكس قال إنه يتوقع أن ترتفع حصة المستهلك من التكاليف إلى 67 في المائة بحلول شهر أكتوبر إذا اتبعت التعريفة الجمركية الأنماط السابقة لكيفية تأثير الرسوم على الأسعار.
كتب ترامب في منصب اجتماعي في 12 أغسطس / آب ، يجب على ديفيد سولومون ، الرئيس التنفيذي لشركة جولدمان ساكس ، محل اختصاصيها الاقتصادي. وكتب ترامب: “لقد ثبت أنه حتى في هذه المرحلة المتأخرة ، لم تتسبب التعريفات في التضخم ، أو أي مشاكل أخرى لأمريكا ، بخلاف المبالغ الضخمة من النقد التي تتدفق في خزائن الخزانة لدينا”.
تجنبت بعض الشركات الأمريكية تمرير أسعار أعلى عن طريق تخزين البضائع قبل تنفيذ التعريفات. قام آخرون بامتصاص التكاليف لتجنب فقدان العملاء أو التمسك على أمل أن تحاكم التعريفات.
وقال هولتز إيكين من منتدى العمل الأمريكي: “هذا مجرد شركات تتخذ قرارات أعمال”. “ولكن ستكون هناك نقطة إذا بقيت التعريفات في مكانها على المستويات الحالية ، حيث لن يكون ذلك ممكنًا بعد الآن.”
وجدت العديد من الدراسات حول التعريفات السابقة أنها تضر بالاقتصاد وزيادة أسعار المستهلكين.
في الوقت الحالي ، اتفق الخبراء على أن الاقتصاد الأمريكي في لحظة انتظار.
يعتقد Burtless ، من Brookings ، أن آثار التعريفات على أسعار المستهلك متواضعة حتى الآن ، وأن زيادة الأسعار عبر فئات مختلفة من السلع والخدمات “لا تتوافق مع فكرة أن التعريفات هي المحرك الرئيسي للتضخم العام”.
قال: “قد يكون هذا هو الحال في المستقبل ، لكن ليس بعد”.
حذر Holtz-eakin أيضًا من وضع الكثير من الأسهم في تقرير واحد.
وقال “لا تصدق بيانات شهر واحد”. “هذه قاعدة حياة إذا كنت تقوم بعمل السياسة.”