هل سيستمر معدل البطالة في الولايات المتحدة عند أدنى مستوياته التاريخية؟

ستتجه كل الأنظار إلى أرقام البطالة الأمريكية يوم الجمعة لمعرفة عدد الوظائف التي تمت إضافتها في مارس وما إذا كان معدل البطالة سيستمر في البقاء في نطاقه المنخفض تاريخيًا أو ما إذا كان الوقت قد حان لبدء دق أجراس الإنذار.

استمر نمو الوظائف في الولايات المتحدة بمعدل ثابت في الأشهر التي تلت الأيام الأولى لجائحة كوفيد-19، عندما توقفت الأعمال بشكل مفاجئ.

قال مات كوليار، الخبير الاقتصادي في Moody's Analytics: “في أعقاب الوباء، عندما بدأت الأمور في التعافي، كان هناك صراع حقيقي للعثور على أشخاص للعمل وكان على الشركات زيادة المبلغ الذي تدفعه للحصول على أشخاص”.

هناك عدد من العوامل وراء ذلك، بما في ذلك القيود المفروضة على عدد الأجانب الذين يدخلون البلاد خلال جائحة كوفيد-19 وتسرب جيل طفرة المواليد من القوى العاملة خوفا من الوباء، مما أدى إلى نقص ما يقرب من مليوني عامل تبلغ أعمارهم 55 عاما. وكبار السن.

ومع توقف الأعمال نتيجة للوباء، فقد ما يقرب من 22 مليون وظيفة. قال دان نورث، كبير الاقتصاديين في شركة Allianz Trade، إن الكثير من عمليات التوظيف منذ ذلك الحين كانت تدور حول إعادة ملء هذه الأدوار، مضيفًا: “ليس الأمر كما لو أن تلك الوظائف قد اختفت”.

ومنذ بداية الوباء، فقد الاقتصاد الأمريكي 21.888.000 وظيفة وأضاف 27.387.000 وظيفة، وفقا للبيانات الحكومية. وقال نورث: “يمكنك القول بأن الاقتصاد لم يخلق سوى 5,499,000 فرصة عمل جديدة”.

ولكن يتم خلق فرص العمل، رغم ذلك. وبينما انخفض التوظيف بمقدار 243 ألف وظيفة في ديسمبر/كانون الأول 2020، بعد سبعة أشهر متتالية من الزيادات، أضاف سوق العمل باستمرار وظائف كل شهر منذ ذلك الحين، مما أخذ الاقتصاد الأمريكي في سلسلة من مكاسب الوظائف الشهرية لمدة 38 شهرًا.

إذا ظهر أن التوظيف في الرواتب قد ارتفع في شهر مارس في تقرير الوظائف الشهري يوم الجمعة، والذي سيتم إصداره في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت المحلي (12:30 بتوقيت جرينتش)، فسيكون ذلك بمثابة سلسلة مدتها 39 شهرًا.

وظائف القيادة في الرعاية الصحية والقطاع الحكومي

قال الخبراء إنه في حين أن الوظائف في قطاعي الترفيه والضيافة لا تزال تلحق بمستويات ما قبل الوباء، فإن القطاعين اللذين يقودان نمو الوظائف هما الرعاية الصحية وحكومات الولايات والحكومات المحلية.

قال برنارد ياروس، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في جامعة أكسفورد إيكونوميكس: “لطالما كانت الرعاية الصحية في الولايات المتحدة تعاني من نقص في المعروض من حيث العمالة، لذا فإن النمو القوي في هذا القطاع أمر جيد”. “يجب أن تكون مستشفياتنا وعياداتنا الصحية مجهزة بالكامل، خاصة في ظل شيخوخة السكان.”

وقال ياروس إن التوظيف في الوظائف الحكومية لا يزال يركز على ملء الوظائف التي فقدت خلال الوباء. وقال إن هذا القطاع بدأ متأخرا بسبب عدم قدرة الحكومة على مجاراة رواتب القطاع الخاص من أجل جذب المواهب. وأضاف أنه الآن بعد أن تباطأ التوظيف في القطاع الخاص، شهدت الوظائف في القطاع الحكومي نموا قويا.

وقال ياروس إن الكثير من عمليات التوظيف مدفوعة أيضًا بانتعاش الهجرة منذ عام 2023 – سواء القانونية أو غير الموثقة – مما سمح للاقتصاد بمواصلة إضافة أكثر من 200 ألف وظيفة شهريًا.

“عندما تكون هناك زيادة في المعروض من العمالة من خلال الهجرة، فإن ذلك يسمح بنمو قوي. وقال ياروس: “لكن هذا لا يؤدي إلى التضخم لأن لديك المزيد من الأشخاص الذين يبحثون عن عمل، لذلك لا يضطر أصحاب العمل إلى رفع الأجور (بالقدر نفسه) لجذب العمال”.

وأضاف أن التوظيف في معظم القطاعات الأخرى لا يزال متقلبًا ومختلطًا.

“بدأنا نرى بعض الاضطراب”

وقال نورث: “تحت العناوين اللامعة، بدأنا نرى بعض الاضطراب”.

أظهر تقرير فرص العمل ودوران العمالة، أو تقرير JOLTS، الصادر عن وزارة العمل الأمريكية، يوم الثلاثاء، أن هناك 1.36 وظيفة شاغرة لكل عاطل عن العمل في فبراير، بانخفاض من 1.43 في يناير. ويشير الانخفاض إلى ارتفاع معدلات البطالة.

ووفقا للبيانات، بلغ عدد تسريح العمال 1.7 مليون في فبراير، ارتفاعا من 1.6 مليون في يناير. انخفضت فرص العمل بنسبة 11 في المائة على أساس سنوي، كما قال نورث إن عدد حالات ترك الوظائف – عاد عدد العمال الذين يستقيلون من وظائفهم، على الأرجح للحصول على فرص أفضل – إلى مستويات ما قبل كوفيد-19، مما يشير إلى أن زيادات الأجور لن تكون بالسرعة نفسها. يسير بخطى أو عالية كما كانت.

بدأت أرقام البطالة، رغم أنها لا تزال عند أدنى مستوياتها التاريخية، في الارتفاع ببطء، لتصل إلى 3.9 في المائة الشهر الماضي، مقارنة بـ 3.7 في المائة لكل من الأشهر الثلاثة السابقة.

ورغم أن معدل البطالة ظل أقل من 4% لمدة تزيد قليلا عن عامين متتاليين ــ وهي أطول فترة من نوعها منذ أواخر الستينيات ــ فإن المزاج العام بدأ يتغير. وفي استطلاع لثقة المستهلك أجرته مؤسسة كونفرنس بورد في شهر مارس، قال المستهلكون إن الحصول على الوظائف أصعب وأنهم يتوقعون انخفاض دخولهم خلال الأشهر الستة المقبلة.

والسؤال الآن هو ما إذا كانت أرقام البطالة ستتجاوز 4%، أو متى.

وقال نورث: “إذا ارتفع المعدل إلى 4.1% في الشهر المقبل، فسيبدأ الجميع في الحديث عن قاعدة سهم”، في إشارة إلى الخبيرة الاقتصادية السابقة في بنك الاحتياطي الفيدرالي كلوديا سهم، التي اخترعت مقياساً يفحص مدى سرعة ارتفاع معدل البطالة لتحديد ما إذا كان سيرتفع أم لا. هو مؤشر على الركود.

وبينما يتفق معظم الاقتصاديين على أن فرص انزلاق الاقتصاد الأمريكي إلى الركود قد تراجعت، فإن ارتفاع معدل البطالة سيؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي.

كل هذا يغذي القرارات التي سيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي اتخاذها بشأن ما إذا كان سيخفض أسعار الفائدة، وبأي سرعة. ويتراوح سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة بين 5.25% و5.5%، وهو المستوى الذي ظل عليه منذ يوليو/تموز للحد من ارتفاع التضخم المرتفع منذ 40 عامًا. وفي حين انخفض التضخم منذ ذلك الحين ويحوم حول 3.2% اعتبارًا من نهاية فبراير، فإن أحدث البيانات المتاحة لا تزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

وفي مثل هذا السيناريو، فإن سوق العمل القوي ــ والقدرة الصحية على الإنفاق جنباً إلى جنب ــ من شأنه أن يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى البحث عن علامات تشير إلى ارتفاع التضخم، مما يؤدي إلى تأخير تخفيضات الفائدة.

ولكن التباطؤ في تشغيل العمالة ــ وارتفاع معدلات البطالة في نهاية المطاف ــ من الممكن أن يجلب احتمال خفض أسعار الفائدة. سوف تقدم البيانات يوم الجمعة بعض القرائن.