بلاك روك، بلاكستون: نظرية مؤامرة الإسكان لآر إف كيه جونيور

– كينيدي، في فيديو الحملة2 سبتمبر

“حجر أسود! هناك ثلاث شركات. بلاك روك، فانجارد وستيت ستريت. تلك الشركات الثلاث، التي تمتلك بعضها البعض، لذا فهي حقًا شركة عملاقة واحدة، تمتلك أيضًا 88 بالمائة من مؤشر S&P 500. الآن لديهم هدف جديد، وهو الحصول على ملكية جميع مساكن الأسرة الواحدة في هذا البلد. “

— كينيدي، في خطاب الحملة27 أغسطس

كينيدي, الذي يترشح للرئاسة كمستقل, اشتهر هذه الأيام بنشر نظريات مؤامرة خطيرة مفادها أن اللقاحات تسبب مرض التوحد وأن فيروس كورونا كان من الممكن أن يكون سلاحًا بيولوجيًا “مستهدفًا عمدًا” لتجنيب اليهود الأشكناز والشعب الصيني بينما يهاجم البيض والسود بشكل غير متناسب. والآن أصبح لديه فكرة جديدة، وهي أن المستثمرين المؤسسيين الأشرار يرفعون أسعار المساكن.

وفي فيديو حملة بعنوان “سوف أساعدك في شراء منزل”، يستهدف كينيدي بشكل خاص شركة تدعى “بلاك روك”، قائلاً إنها عندما تُطرح المنازل في السوق، فإنها “تنقض” وتفوق مشتري المنازل المحتملين بعروض نقدية بالكامل. ويحول المنازل إلى الإيجارات. وغالبًا ما يُدرج أيضًا شركتين استثماريتين أخريين، هما فانجارد وستيت ستريت، في نقده.

إن أزمة الإسكان في الولايات المتحدة حقيقية ـ فهناك عدد قليل للغاية من المنازل المعروضة في السوق، الأمر الذي يؤدي إلى ارتفاع الأسعار ـ ولكن ادعاءات كينيدي مجرد جهل مالي. لقد أخطأ في الكثير من الأشياء لدرجة أنه من الصعب معرفة من أين نبدأ. لكننا سنبدأ بالمشكلة الأكثر وضوحًا: إنه يخلط بين شركتين. لا تعمل شركة BlackRock في مجال شراء منازل الأسرة الواحدة. ستكون تلك شركة أخرى – بلاكستون. لكن شركة بلاكستون لا تشتري ما يكفي من المنازل لإحداث تأثير كبير على السوق.

وفي رسالة بالبريد الإلكتروني، اعترفت حملة كينيدي بهذا الخطأ الأساسي، لكنها ارتكبت المزيد من الأخطاء عندما ضاعفت من ادعاءاته.

“السيد. وقال بيان الحملة إن كينيدي أخطأ في الكلام. “إنه يعرف أن كلا من بلاك روك وبلاكستون تم تأسيسهما تحت مظلة بلاكستون للإدارة المالية. بالإضافة إلى ذلك، فإن أكبر مساهم في بلاكستون هو فانجارد، وأكبر مساهم في فانجارد هو بلاك روك. سيكون من الخداع الادعاء بأن شركة بلاك روك ليست في مجال التربح من شراء المنازل الأمريكية، إذا كانت هذه هي النقطة التي يحاول السيد كيسلر توضيحها.

انتهى هذا الارتباط بين بلاك روك وبلاكستون في عام 1994، أي منذ ما يقرب من 30 عامًا. لقد تغير الكثير منذ ذلك الحين.

يتم تشغيل شركة BlackRock بواسطة Larry Fink. وفي عام 1988، أنشأ شركة تابعة لتداول الرهون العقارية وغيرها من الأصول ذات الدخل الثابت تحت مظلة شركة بلاكستون. ولكن بعد ست سنوات، دخل فينك في نزاع مع الرئيس التنفيذي لشركة بلاكستون، ستيفن أ. شوارزمان، بشأن التعويضات. لذلك باع شوارزمان الشركة التابعة، التي كانت تسمى آنذاك بلاكستون للإدارة المالية، إلى أحد البنوك مقابل 240 مليون دولار. أعاد فينك تسمية شركة BlackRock، وبعد سنوات قليلة أصبحت مستقلة.

وفي عام 2013، قال شوارزمان إن قرار إنهاء العلاقات مع بلاك روك كان “خطأ بطوليًا بالتأكيد”. يتم تداول الشركتين علناً، وتبلغ قيمة شركة بلاك روك الآن أكثر من شركة بلاكستون. تبلغ القيمة السوقية لشركة BlackRock حاليًا 111 مليار دولار بينما تبلغ القيمة السوقية لشركة Blackstone 81 مليار دولار. شوارزمان ثري إلى حد ما – تبلغ ثروته 27 مليار دولار وفقًا لمجلة فوربس – لكن ملكيته السابقة البالغة 9 في المائة لما يعرف الآن باسم بلاك روك كانت ستضيف 10 مليارات دولار إضافية إلى صافي ثروته.

على الرغم من أسمائهم المتشابهة، تطورت الشركات إلى شركات مختلفة تمامًا. بلاكستون متخصصة في الأسهم الخاصة والاستثمارات البديلة. وهذا يعني أن المديرين التنفيذيين في بلاكستون يبحثون بنشاط عن فرص استثمارية جيدة، الأمر الذي قد يستغرق سنوات حتى يؤتي ثماره، وعادة ما يكون ذلك نيابة عن المؤسسات والأفراد الأثرياء الذين يدفعون رسومًا باهظة مقابل خبرة بلاكستون.

وفي الوقت نفسه، أصبحت شركة بلاك روك أكبر مدير للأصول في العالم، لكن استثماراتها سلبية إلى حد كبير. وهي تبيع صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصات (تحت العلامة التجارية IShares) التي تحاكي مؤشرات الأسهم، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. يتتبع مؤشر S&P 500 أكبر 500 شركة يتم تداولها في البورصات الأمريكية. ليست هناك حاجة إلى أبحاث استثمارية، وبالتالي فإن الرسوم التي تفرضها شركة BlackRock ضئيلة للغاية.

هناك ثلاث شركات تهيمن على سوق صناديق المؤشرات – بلاك روك، وفانغارد، وستيت ستريت. وليس من قبيل الصدفة أن تلك هي الشركات التي يهاجمها كينيدي بانتظام. لكن لا أحد منهم يستثمر في منازل الأسرة الواحدة.

يزعم كينيدي أن الشركات “تمتلك 88% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500″ و”جميعها تمتلك بعضها البعض”. وهو يخطئ في توصيف دراسة أجريت عام 2017 وجدت أن الشركات الثلاث تشكل مجتمعة أكبر مساهم في 88% من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 و40% من جميع الشركات المدرجة في البورصات الأمريكية. وهذا لا يعني أنهم يسيطرون على تلك الشركات؛ وبلغ متوسط ​​ملكية الشركات الثلاث مجتمعة حوالي 18% في الشركات التي كانت فيها أكبر المساهمين.

ومن المهم ملاحظة أن هذه الشركات تمتلك هذه الأسهم نيابة عن ملايين المستثمرين؛ إذا كان لديك صندوق تقاعد 401 (ك) واستثمرت في صندوق مؤشر، فمن المحتمل أن تتم إدارته بواسطة إحدى هذه الشركات الثلاث. لكن الشركات لديها فعليا سلطة التصويت على تلك الأسهم. واتهم البعض في اليمين، مثل فيفيك راماسوامي، المرشح الرئاسي عن الحزب الجمهوري، الشركات باستخدام قوتها السوقية لفرض أجندات بيئية واجتماعية وإدارية على الشركات. لكن هذه مسألة مختلفة عن تلك التي أثارها كينيدي – وقد استجابت الشركات الثلاث للمخاوف من خلال منح المستثمرين في الصناديق بشكل متزايد خيار التصويت على أسهمهم كما يحلو لهم.

أما بالنسبة لامتلاك بعضها البعض، فإن شركة فانجارد هي شركة خاصة وهي مملوكة للأشخاص الذين يستثمرون في أموالها. ولا يمكن لشركة BlackRock وState Street الاستثمار فيها. لكن بلاك روك وستيت ستريت شركتان عامتان وجزء من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. (بلاك روك هي الشركة رقم 74 في محفظة المؤشر وستيت ستريت هي الشركة رقم 297 من حيث الحجم). بعبارة أخرى، ببساطة، في عملية شراء أسهم في الشركات. ولتقليد المؤشرات، سينتهي الأمر بالشركات الثلاث بامتلاك أسهم في شركتي BlackRock وState Street.

قال نتانيل سبيرو، المتحدث باسم فانجارد: “نحن لا نشتري مساكن فردية أو متعددة الأسر”. “نحن نعمل أيضًا في هيكل فريد مملوك للمستثمرين حيث يمتلك المساهمون في صندوق Vanguard الصناديق، والتي تمتلك بدورها Vanguard. الأموال التي نديرها مملوكة لمستثمرينا الأفراد البالغ عددهم 50 مليونًا.

بعض الشركات التي هاجمها كينيدي لم تعلق للسجل، لعدم رغبتها في الدخول في معركة سياسية. لكن شركة بلاك روك لديها صفحة ويب بعنوان: “نريد أن نوضح تمامًا: شركة بلاك روك لا تشتري منازل فردية في الولايات المتحدة”. وتقول الصفحة إن الشركة “مستثمر كبير في الأوراق المالية للرهن العقاري، مما يساعد على إتاحة رأس المال للأفراد والعائلات الذين يسعون إلى الشراء”. المنازل” و”استثمرت في العديد من البرامج التي توفر التمويل لبناء منازل جديدة وإضافة إلى المعروض من المساكن في الولايات المتحدة”.

حسنًا، لقد أثبتنا أن ادعاءات كينيدي بشأن شركات صناديق المؤشرات الثلاث كاذبة. ولكن إذا تمكن من الحصول على الاسم الصحيح، فهل هو على حق بشأن قوة بلاكستون في سوق الإسكان؟ لا.

دخلت بلاكستون في البداية في مجال العقارات بعد الركود الكبير في عام 2009، عندما وجدت العديد من البنوك نفسها تحتفظ برهون عقارية سامة، في المقام الأول في منطقة صن بيلت. اشترت شركة بلاكستون منازل ممنوعة، وأصلحتها وأجرتها مرة أخرى. لكنها خرجت من هذا السوق في عام 2019 عندما باعت آخر أسهمها في شركة Invitation Homes، التي كانت تدير عقود إيجار لنحو 80 ألف منزل.

ثم، في عام 2021، أنفقت الشركة 6 مليارات دولار لشراء Home Partners of America. أصبحت منازل الأسرة الواحدة سلعة رائجة بعد أن دفع الوباء الناس إلى البحث عن مساحات معيشة أكبر.

يؤكد كينيدي في فيديو حملته الانتخابية أن الشركة تسرق المنازل من المشترين المحتملين تمامًا كما هم على وشك شراء منزل. وهذا عكس ما يحدث.

يقوم مشتري منزل محتمل – ربما غير قادر على شراء منزل يحبه على الفور – بالاتصال بشركة Home Partners. ثم تقوم الشركة بشراء المنزل وتقوم بدورها بتأجير المنزل للمشتري – الذي يحتفظ بخيار شراء المنزل بالكامل بسعر شراء مضمون لمدة تصل إلى خمس سنوات. تقول الشركة إن العديد من المقيمين في Home Partner لديهم متوسط ​​​​درجة FICO أقل من مشتري المنزل النموذجي، كدليل على أنها تسهل الأمر على الأشخاص الذين لا يستطيعون تحمل تكلفة عقار لأسرة واحدة.

أما بالنسبة لادعاءات التأثير على السوق، فإن شركة بلاكستون تدحض ذلك على صفحة ويب تتناول ما تسميه “الأساطير” حول أعمالها. نقلاً عن إحصاءات من شركة جون بيرنز للأبحاث والاستشارات المتخصصة في العقارات، تشير إلى أن المؤسسات التي تمتلك أكثر من 1000 منزل تشكل 0.4 في المائة من مخزون المساكن المخصصة لأسرة واحدة في الولايات المتحدة – وتمتلك شركة بلاكستون 0.03 في المائة.

وفي تقرير صدر في إبريل/نيسان، أشارت حسابات المعهد الحضري إلى أن هؤلاء المستثمرين الكبار يمتلكون ما يقرب من 446 ألف عقار، في حين يمتلك المستثمرون الصغار (بين 100 إلى 1000 منزل) ما يقرب من 20 ألف منزل. ويصل إجمالي عدد المنازل التي يستأجرها مستثمرون مؤسسيون آخرون إلى حوالي 600 ألف منزل، أو حوالي 3% من المنازل المستأجرة لأسرة واحدة والبالغ عددها 17 مليون منزل في البلاد. ووجد التحليل أن المستثمرين يتركزون بشكل كبير في بعض المناطق سريعة النمو، مثل أتلانتا وجاكسونفيل بولاية فلوريدا. وقالت الدراسة إن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون 10 في المائة من جميع العقارات المستأجرة لعائلة واحدة في أتلانتا و8.5 في المائة في جاكسونفيل. (لم يحدد التقرير أسماء مستثمرين كبار بعينهم مثل بلاكستون).

وقال بول فيوريلا، مدير الأبحاث في شركة ياردي ماتريكس، مزود البيانات في قطاع العقارات التجارية وتأجير الأسرة الواحدة: “الأدلة لا تدعم الزعم بأن المستثمرين المؤسسيين لهم تأثير كبير على أسعار المنازل”. “أي شريحة تمتلك مثل هذه النسبة الصغيرة من السوق لا يمكن أن يكون لها هذا القدر من التأثير على الأسعار”، مع استثناء محتمل لحفنة من المجتمعات ذات التركيز الكبير من كبار المستثمرين.

علاوة على ذلك، كانت الزيادة الحادة في أسعار الفائدة على الرهن العقاري التي صممها بنك الاحتياطي الفيدرالي سبباً في تهدئة حماسة المستثمرين المؤسسيين. وشكل الملاك الذين لديهم 1000 عقار أو أكثر 0.4% من مشتريات المنازل في الولايات المتحدة خلال الربع الثاني، بانخفاض عن الذروة البالغة 2.4% في أواخر عام 2021، وفقًا لشركة John Burns Research & Consulting.

وأشار فيوريلا إلى أنه “عندما ارتفعت معدلات الرهن العقاري، فجأة لم يعد من المنطقي استخدام الرياضيات لدعم عمليات شراء المنازل المتفرقة في الموقع”. “إذا كانت المؤسسات هي السبب في ارتفاع أسعار المنازل وتوقفت عن الشراء في العام الماضي، فإن الأسعار سوف تنخفض، أليس كذلك؟ ولكن أسعار المساكن لم تتغير كثيراً، لأن الزيادة في قيمة المساكن كانت في الأساس نتيجة لتجاوز الطلب للعرض.

دعونا نلخص ما يلي: كينيدي أخطأ في تسمية الشركة التي يهاجمها؛ وهو ينتقد بشكل غير صحيح شركات استثمار صناديق المؤشرات التي لا تشتري مساكن الأسرة الواحدة؛ فهو يقول كذباً إن شركة بلاكستون تسرق المنازل من المشترين المحتملين، ويقدم ادعاءات لا أساس لها من الصحة عن التلاعب بالسوق من قبل المستثمرين المؤسسيين.

وهذا مساوٍ لدورة نظرية المؤامرة. كينيدي يكسب أربعة بينوكيو.

أرسل لنا الحقائق للتحقق من خلال ملء هذا من

قم بالتسجيل في مدقق الحقائق النشرة الأسبوعية

تم التحقق من مدقق الحقائق الموقعون على مدونة مبادئ الشبكة الدولية لتقصي الحقائق